投資重要環節--行業分析

投資者在選股過程中，有3個重要的組成部分，包括：

--經濟分析
--行業分析
--企業分析

今天想教大家有關於行業分析的層面，投資者掌握行業分析，就能找到較有增長力，較有質素的企業。

--選對行業的重要性--

選對行業基本上已經是成功的一半，一個高速增長的行業會隨住社會成長，享受經濟的成果，就算企業質素只是一般，但都能分一杯羹。

相反，如果處於一個正在衰退的行業，就算企業再有質素，面對大環境的轉變都好難扭轉乾坤，所以，投資者要先選對行業。

如何選擇較好？
答案就是「了解行業的生命周期」。

1.起步階段

這是一個危機並存的階段，產品仍然在發展投資的階段，處於「燒錢」的狀態，但一旦產品研發成功將可能帶來巨大的利潤，如果投資者此刻買入企業並成功等來爆發的一刻，將會獲得巨大的利潤，但一旦失敗，就會迎來損失，所以這是有危有機的階段，新手投資者不適合在這階段投資，風險極高。

2.快速成長階段

比起第一階段，這階段會更爲安全，因爲行業的發展已經得到確認，前景正面，企業的死亡率也沒那麽高。這階段是尋找潛力股的方向，但投資者都不能麻木投資，要選擇優質的企業，最好選在市場發現之前就投資，否則，估值可能已不便宜，因此，投資者要懂得估算企業的價值，並控制注碼。

3.成熟發展階段

當行業身處這個階段的時候，行業結構基本上都已經完成，好多平穩增值股+收息股都處於這個階段，投資這個階段的企業風險相對較低。

4.衰落階段

這階段的企業開始走下坡，估值看似好平，但聰明的投資者應該避免在這階段投資。

投資者了解行業的階段之後，就要學會選擇有優勢的行業，其特點包括有獨特的優勢，高毛利，新的競爭者難入行等，然後就在增長的行業中尋找强者。

--選適合自己的階段--

掌握上述的行業4個階段，除了有助我們尋找較有質素及增長力的企業外，另一個重要的地方，就是選「適合自己」的股票。

如果投資者能承受風險，可以選一些較在潛力的股票，就應該在行業第2階段裡選股。如果投資者是低風險者或退休人士，就不應該在第2階段裡選擇，應該在第3階段裡選股。因此，了解行業週期，並應用在企業裡，配合自己的情況，是投資過程很重要的一環。

大家要明白，投資不是炒炒賣賣，而是用一套有系統的方法，在投資者可承受風險的前題下，合理地爭取回報。

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