【龔成問答信箱】（Q42681-Q42700）
【龔成問答信箱】（Q42681-Q42700）
Q42681：
老師, 今日上完美股班，有好多估值法，之前港股班冇咁多估值法，請問呢類估值法可否套用於港股嗎？
另外請問如果用EV估值，其他當輔助可以嗎？
你所講嘅企業都有EV估值，其他要睇適用咩估值法，唯獨EV係全部都有，或者只用EV，不用其他估值，可以嗎？
但 EV 同其他估值法到最後有所不同的平貴度，是否結論是所有估值法要全部都要適合地用？
龔成老師︰
可以，其實重心都係價值投資法，故不同市場都可以用。
你可以理解，EV是另一角度的企業價值，有些企業用市盈率方法較準，有些企業則EV相關估值較準，所以是配合使用的。
只是你要分清那些方法，比較適合用於那類股票。大部份股票，都適合以市盈率估值法作重心，要用其他方法輔助和比較。
另外，任何股票都不應只用一種估值方法，最少用2種，咁會較易評估自己估值有無問題。
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Q42682：
老師. 剛睇完你YouTube 影片有介紹隻3067 ETF ,見佢股息率好低，呢隻是否不用作收息而是賺升值回報？什麼價位可入？
龔成老師：
買這基金並不是為股息，而是為增值，同時，由於基金是科技股，你預風險會高少少，因此要考慮你的風險承受能力。
安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。
這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。
這基金上落較大，現價合理，但始終較波動，因此，不建議一次過太大注投資。
最好的策略，就是分注，或月供（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。
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Q42683：
早晨Sir, 我上緊美股班，但係我都係唔明白，點解中國唔減息，好似每一次都係美國先減息，中國再減？
龔成老師：
因為利息就是一隻貨幣的回報，你想想，如果某貨幣的利息較高，就會吸引較多人將資金存於這貨幣。
因此在投資者角度，減息令該貨幣的吸引力減少，貨幣有機會轉弱，或資金流出。
因此，如果美國不減息而中國減，人民幣就會面對較大的下行壓力，所以，同步是最穩陣的策略。
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Q42684：
龔sir,我係退休人士，現持有0101一萬股，6823一萬股及3988六萬股，作為收息股長期持有收息，有沒有問題？謝謝你。
龔成老師：
6823、3988都是不差的收息股，你可以持有。
至於0101，你預不確定性會比6823高少少，但都可以持有，不過就要控制比例，持有的數量宜比6823/3988少，但整體上，0101都是可以持有的收息股，最重要是控制持貨量。
另外，你退休人士，風險承受能力會較低，不建議只集中在3隻股票，最好持有多幾隻收息股，以及要同時持有其他資產，現金也要有一定數在手，才較穩陣。
你可考慮加入其他收息股。
例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。
由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。
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Q42685：
阿sir終於搵得返你
想 update返幾隻股票：
中華煤氣（003） 現價$6.79（成本$7.3)
電能 （006）現價＄51.6（成本＄49）
港鐵（066）現價＄27.9（成本$30.7)
領展（823）現價$41.95（成本$39.5)
太古地產（1972）現價＄18.6（成本$15.2)
以上股票現價仍在合理區嗎？
另外想問美股BRK.B在巴老退休後回了不少，甚至跌穿＄500，仍然值得加注嗎？Thx
龔成老師︰
係呀，我之前個帳戶比FB封左，而家建議大家follow我而個有藍剔架FB，去作為長期互動架平台。
以上股票，現價都在合理區。但0823和0003近年質素都弱左，長線不宜持有太多。
巴郡Berkshire Hathaway Inc（BRK.B）過往由巴菲特主理，之後將會有繼任人接任。可以大約可以用「價值投資型的基金」，去簡單理解巴郡。
巴郡是一家控股公司，擁有從事各種業務活動的子公司，包括保險和再保險、公用事業和能源、鐵路貨運、製造和零售，屬於大型綜合企業，可以理解為一個投資公司，或可視為一個基金。有質素，可以長線。
相信長遠，巴郡仍會用「價值投資法」，而這方法是全球最好賺的投資方法，因此，仍會取得理想的回報，就算不及巴菲特主理的年代，但基本上也能取得跑贏大市的理想回報。
巴郡的平貴度，建基於其資產組合平貴度的分析，考慮到現時主要持股的平貴度，大致推算巴郡合理區中間，有興趣的投資者可分注，或用月供方法去儲貨，並長線持。
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Q42686：
你好阿sir，最近有聽講有關穩定幣的新聞，穩定幣對股票有影響嗎？唔知未來的動向會係點？
中美的貿易戰又唔知會傾成點？萬一傾得唔好，美國中概股除牌之類的事，港股又會再震動，如果係咁我手頭上有幾只信心唔夠的股票唔知挨唔挨到？應該守嗎????？想問下阿sir你點樣睇？
龔成老師︰
全球經濟、關稅戰、美債等問題，我7月頭會有影片再講，你可以留意YT平台。
YT名稱︰龔成老師 致富平台
YT連結︰https://youtube.com/channel/UCYWrfIFckZ_su_G_XtF9LZA?si=fl70T7dCoHwMP5NX
至於穏定幣，其實要講係好複雜，因為佢係影響緊部份行業架核心，甚至影響金融架構。所以點解，香港都咁快跟進相關架法規，去吸引人黎香港發穏定幣。
但你手上架股票，相信唔會因穏定幣而直接受到影響。但有一點要注意，佢地雖然有長線投資價值，但問題是佢地大部份都係潛力股。
就算你年青，又有經驗，最多都只宜佔組合一半。若你較年長或者經驗淺，比重要進一步下調。
建議你長線加入更多平穏增長股，去令組合更平衡。
平穩增值股，指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）、追蹤港股的盈富（2800）。
另外再加其他個股：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）等，你可以了解下，並從中選股。
以下是有關平穏增長股影片，可以睇下︰
[2025 水桶2] https://www.youtube.com/watch?v=YJdE6xyUXS0
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Q42687：
Hello Kung Sir
Visa 我長揸了很久。現在穩定幣出現，長揸策略應否要改變？
龔成老師︰
如果你有睇我之前講VISA(V)架影片，其實都會明白，長線加密經濟係會挑戰到VISA而類公司架地位。
不過，係法幣依然會係主導地存在架情況下，VISA依然有佢架投資價值。
而且，VISA都不斷加強加密經濟上架投放，所以未必會一面倒受到影響。如果你持貨唔係太多，可以保留。
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Q42688：
龔Sir, 如果我而家開始月供400VT, 200QQQ, 200XLP, 200KO, 配置方面如何? 另外現時持有港股386, 1448, 9988, 2845, 981, 9880, 9888, 388, 2388, 可以繼續持有上述股票嗎?
龔成老師︰
持有股票和月供，都係可以。
但記住要平衡，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。
因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。個別地區不要高於組合70%，相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。
特別係銀行業，佢營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。
但盈富(2800)、VOO這類指數基金，則不受企業和行業限制，因為它是一個包含一籃子不同行業的優質股組合。因此，盈富(2800)、VOO就算在組合中佔較大比重，都唔會造成(企業和行業)過度集中性風險。
以下影片都有講組合平衡的重要性和做法，你可以睇下︰
https://www.youtube.com/watch?v=Z9Yglj7eKvA
另外，1448和9880風險度較高，長線不宜持有過多。
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Q42689：
阿sir，我係之前上過您堂嘅零投資經驗學生，聽左你講去供股，比亞迪同小米都有大幅增長，多謝晒你
不過，想問下比亞廸一拆三之後，為什麼連個金額都會小左，咁我咪由原本賺，變成蝕，唔好意思！麻煩晒你，抽空回覆????????????????
剛剛聽返你之前嘅分享，明白了，唔該晒阿Sir
龔成老師︰
比亞迪(1211)你將會有新股，在7月尾到，不用擔心。
1211進行入1拆3，所以股價會細左，你直接將佢舊股價除以3咁計就得。
假設你持有1手，即500股︰
<<除淨前>>
股價300蚊，你原先持有500股，總值$150,000。
<<除淨後 - 即完成1折3調整後>>
股價100蚊，你現時持有1500股，總值$150,000。
***你持有1211的總價值，是不變的。***
不過，"除淨日"只係調整個價。新架股票，如果以例子計就係1000股，就要等"派送日7/29"先會收到。中間有時間差，會令你帳戶出現短期大幅虧損的狀況，但只是假象，等7月尾收埋新股就會正常翻。
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Q42690：
龔成老師，你好！
我剛剛PM了你同事，但他有些事不能決定，所以叫我冒昧搵你????
我幾年嚟繼繼續續都有睇你D資訊同買你D書，由於照顧家庭，令我的唔起心去報課程
依家好想試下，但我離婚不久，要獨立生活，而且收入有限
Kammy
剛才查詢過7月班仍有位，適合我初學，學費可以俾我舊學生價嗎？???? (edited)
龔成老師：
放心，7月股票班（基礎班）適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，課堂頭3堂都是初階的內容，只要你課後好好溫習，能跟到之後的內容。
每一課有兩份筆記比你，並有指引，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，做功課等。
每一堂更有一個附加的網上影片，是大約30分鐘的重點重溫片，可比你在家溫習。另外，每一堂都有簡單功課要你做，並有附加影片解說答案。
只要你跟著去完成，就能掌握整個課程所學。到你讀完後，你能自己選股、投資時機、配置、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。
另外，你上課之前，多睇理財、股票類的書（例如睇《股票勝經》、《圖解股票小百科》這書），留意一下財經新聞，到時就較易跟到。
至於優惠方面，現時$8800已經是優惠價，要過往讀過我課程的學生，才可以有舊生價，始終要對其他人公平，希訕你明白。
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Q42691：
老師 幾時係澳門開班
龔成老師：
相信在2026年，會在澳門舉辦基礎班！
你或者可以預早留位，whatsapp 852-55457212，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp，你可到時先決定報唔報，無所謂。
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Q42692：
你好，請問新股周六福，怎么看？
龔成老師：
周六福珠寶（6168）是一間中國珠寶公司，通過集團的線下門店和線上銷售渠道提供各種珠寶產品，主要為黃金珠寶產品及鑽石鑲嵌珠寶。
根據資料，以中國門店數目計，集團於2017年至2024年連續八年維持於中國珠寶市場前五大品牌之列。截至2024年12月31日止年度，以商品交易總額及來自黃金珠寶產品的收入計，集團在中國所有黃金珠寶公司中分別排名第六及第十，市場佔有率分別為6.2%及1%。
集團的業務模式集珠寶產品的開發設計、採購供應、加盟、品牌運營為一體，連接產業價值鏈各環節。客戶主要包括加盟商與電商平台。
截至2024年12月31日，集團的線下銷售網絡門店總數有4,129家，包括加盟店和自營店，遍佈中國31個省份及305個地級市的4,125家門店；及位於海外的四家加盟店，包括泰國的兩家加盟店、老撾的一家加盟店及柬埔寨的一家加盟店。
企業都有質素的，但始終上市前財務數據可信度會減，因此未能完全確定投資價值，但整體相信都可考慮的，但暫時就不建議太大注，小注進行是可以的。
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Q42693：
我沒那麼多錢，請問可以買7777 ETF，長期持有嗎？其實我正等待$60買入
龔成老師：
唔算特別鼓勵買槓杆，但如果你明白風險，都可以的，但你要明白，持有時間愈長，這類槓杆工具的潛在成本就愈高。
所以，最好直接買巴郡。
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Q42694：
老師 circle 穩定幣點睇？
龔成老師：
Circle Internet Group, Inc. (CRCL) 是一間金融科技公司，成立於2013年，總部位於紐約，業務主力開發和經營穩定幣，其旗艦產品是USD Coin (USDC)。集團成為全球穩定幣領域，第一間上市的公司。
USDC是一種與美元1:1掛鉤的加密貨幣，主要由現金和短期美國國債作為擔保，主要功用是將傳統貨幣的穩定性和區塊鏈的高效轉帳結合。
截至2025年3月31日，Circle是全球第二大穩定幣發行商(僅次於Tether-USDT)，佔穩定幣市場約29%，其USDC流通量約620億美元。
集團主要收入，是來自儲備帳戶中持有的資產的利息回報。
據Citigroup預測，在監管路徑清晰化情景下，全球穩定幣市值將從2025年的2,300億美元增長至2030年的1.6萬億美元。
對於Circle係會有利，不過加密經濟發展存在一定不確性，故未來穏定幣或者USDC的需求是否一定持續向上，是一個變數。
此股有投資價值，但屬於潛力股類別，有一定風險，而且市盈率超過300倍。故就算你好睇好，現價最多都只宜小小注。
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Q42695：
285同1211最近好似弱左
龔成老師：
285短期受美國關稅等因素影響，1211面對中國車市中短期競爭加大，加上兩股近年都上升較多，所以回落都正常。
其實，不用太理會短期波動，最重要分析企業的長遠發展。
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Q42696：
老師你好 : 請問2380中國電力和0916龍源電力兩隻股票比較，那一隻會好一點，由於我兩隻都有持貨，想看看你的意見，將持股比例作出相對調整。
另外，0819天能動力我都有持貨，但他今年股價比較弱，知道是因為某些原因令近年生意發展比較差，都想聽聽你對這一隻股票的意見。謝謝。
龔成老師：
兩隻都有質素的，不916負債較高，風險會較高。整體風險及投資值博率分析，可以優先考慮2380。
中國電力（2380）業務不差的，近年有發展新能源，帶動業務增長。
佢主要在中國開發、建設、擁有、經營及管理發電廠。過往業務都有增長，不過盈利有少少波動，主要受成本及定價因素影響。
近年有發展風能及太陽能業務，成果不差，帶動企業增長，現價合理中下，都有長期持有的價值。
至於天能動力（0819）不是無質素，同時業務仍在增長中，不過，增長力由過往的高增長，轉為平穩增長。
加上近年場環境轉弱，相信中短期也會較一般，你最重要控制好持股比例。
佢主要係中國從事研發、生產和銷售新能源鋰動力電池、特殊用途鉛動力電池、電動自行車鉛動力電池；廢舊電池回收處理；以及智慧能源解決方案業務。
佢業務都正面的，但盈利就比較波動，因為幾年前曾出現過虧損，這是扣分的地方。近幾年已無這問題，見佢生意同盈利都有理想增長。
不過，這股業務始終有潛在波動，股價上落大，現價合理，但不能大注。
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Q42697：
想問下老師， 你比亞迪大部分貨在20蚊樓下， 為什麼佢升到88幾的時候唔放一d， 待佢跌到12蚊又再入多點貨，賺左一轉先？ 明白你相信企業實力，但短炒都可賺一轉先。 （本人股票初哥，大部份股票知識都係跟kung Sir 你學習）
龔成老師：
因為要捉到$88賣出，其實好難，現時回頭看當然易，但當然，無人知股價會繼續升還是跌，如果有心急賣出的心態，往往會在$12升到$20就賣，跟本等不到$88。
我地只能集中睇「企業」，而好難捉到最高低位（就算股神巴菲特都唔得）。
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Q42698：
老師你好，有人話
全世界最大嘅人工智能公司
唔係英偉達
係特斯拉
因為特斯拉除咗電動汽車之外
仲有自動駕駛服務
（電召車）（空閒時間利用人工智能自動駕駛同你接載客人賺錢）
機械人
(Robert Taxi and Tesla bot )
等等各種因素
想問吓你如何看待呢一隻股票？
謝謝老師解答
龔成老師：
特斯拉Tesla, Inc.（TSLA）長遠有發展，但股價上落大，要注意這方面的風險。
佢的自動駕駛技術，以及機械人的技術，長遠有發展力，這部分我都睇好的。不過要留意，現時佢的股價，市盈率好高，反映現時市場的焦點，不是放在過往業務，而是將來業務，而現時股價水平，主要是反映企業將來價值，但始終將來有不確定，這點令企業波動較大。
因此，這企業不是不可投資，但投資者要注意風險，最簡單的方法，就是投資時小心控制注碼，最好以小注分注的模式進行，同時，要控制好總投資金額。如果有貨，可長線持有，如果無貨，現價可分注，你預現價是合理區中上，要留意股價上落大。
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Q42699：
多謝老師嘅回覆，知道你一定係真嘅老師，因為你嘅分析力好強，意見十分實在
我已經加了新的facebook
我叫老公上你的課堂
因為我哋兩個囡囡慢慢長大，但我哋暫時沒有給他們一張書枱用，希望透過月供，或是儲現金流，趁低吸納。但係唔識得計算股票的貴與平
你意思係3190 ，941 ，6823，只選一隻？
另外加入2388,0066,0012,1972,2800
美股而家處於高水平所以唔夠膽開始
Voo,BRK.B都想喺低位開始入，每月儲少少，你可以教我最簡單計算平貴的方法嗎？
龔成老師：
我簡單D去解釋，如果是優質ETF，例如VOO、2800、3190，你月供的比例可以多少少，至於個股，就不用佔組合太多，這是考慮你組合的平衡度。
例如你問3190，941，6823，其實都可以同時月供，但就會令你組合有少少散（如果你不怕管理較煩就可以），而在比例上，3190可以比941、6823較多。
至於2388,0066,0012,1972,2800，建該加入2800（這ETF佔組合比例多些都得），另外可考慮2388，再加66。
Voo,BRK.B都可以長線儲貨，VOO可以較多。BRK.B由於巴菲特話退休，你短期不要買太多，要慢慢分注買。至於平貴度，一般會睇美股大市，例如利用標指市盈率過往情況，比較當刻情況作參考。
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Q42700：
大師點睇PBR呢隻股？
龔成老師：
巴西石油 Petroleo Brasileiro S.A.- Petrobras（PBR）是一家總部位於巴西的綜合能源公司，由巴西政府控制。
該公司專注於巴西海上油田的石油和天然氣勘探和生產。2024年的產量為每天270萬桶油當量（80%的石油產量），儲量為109億桶油當量（85%的石油產量）。
截至2023年底，巴西國家石油公司在巴西運營了10家煉油廠，日產量為180萬桶，並在巴西各地銷售成品油和天然氣。
不過要留意翻，業務都受市場及油價因素影響，令過往盈利上落都大，而油價走勢並不容易預測，因此，企業投資價值只是中等。
如果你有興趣，只建議小注投資。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁「www.facebook.com/80shing」inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，所有個案及意見，只是供大家參考，只是教學分享，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
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係呀，以下是最新課程資料，已經接受報名：
★8月美股班
★9月進階班
★11月港股班
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【美股班】
日期：2025年8月6, 13, 20, 27日，9月3, 10, 17, 24日(逢星期三)。時間：1900-2200
地點：灣仔
暫時優惠價：$8800
股票班舊生優惠價：$6800
了解及報名：https://www.80shing.com/register.php?id=6
第一堂：投資美股基本功
第二堂：美股新手策略及財富配置
第三堂：環球產品實戰應用
第四堂：美國經濟分析與潛力行業
第五堂：美股最佳買賣時機與估值
第六堂：多種美股選股技巧
第七堂：美股財務數據與年報分析
第八堂：潛力美股與實戰
**附加資料：合共超過240分鐘的溫習影片
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【進階班】
日期：2025年9月5，12，19，26日
及10月3，10，17，24，31日
及11月7日（逢星期五)
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
股票班舊生優惠價：$12800
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3
第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵
第二課：企業價值與高息股投資術
第三課：活用財務比率尋寶術
第四課：年報拆解技巧進階
第五課：尋找資產隱藏型企業秘技
第六課：利用平貴把握最佳買賣時機
第七課：必學18種企業估值模式
第八課：實用大行報告尋寶術
第九課：10倍股選股術(上)
第十課：10倍股選股術(下)
**附加資料：合共超過400分鐘的溫習影片
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【港股班】
日期：2025年11月1, 8, 15, 22, 29，12月6, 13, 20日(逢星期六)。時間：1500-1800
地點：灣仔
了解及報名：https://www.80shing.com/register.php?id=1
第一課：投資與股票基本功
第二課：投資策略與行業分析
第三課：穩健股及收息股投資術
第四課：買賣時機與估算合理價
第五課：企業估值模式
第六課：選股秘技
第七課：分析年報技巧
第八課：特質類倍升股與潛力股
**附加資料：合共超過240分鐘的溫習影片