【龔成問答信箱】（Q44321-Q44340）

Q44321：

點解市面甘多鋪頭執,股市可以升？

龔成老師：

第一，股市一般會行先經濟6-18個月，所以，就算這刻經濟弱，股市也可以因為「預期經濟會向好」而好轉。

第二，企業價值不是計算一年，而是長年期。就算有些企業這刻虧損，但如果長遠會好轉，從計算企業價值計，這企業都會有價值的，所以，我地分析要以長線作方向。

第三，現時股市大部分都是中國企業，而當中有部分的盈利有實質增長，這些企業帶動港股向上。

第四，港股之前15000點是低估，處便宜區。

當市場重新給予港股較合理的價值，已足夠港股上翻20000點以上。再加上各種期望之後利好的因素，減息利好，經濟慢慢好轉等，令股市向上。

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Q44322：

龔sir，我有啲野想請教下，不過問之前我想先感謝你，幾年前開始follow你，學習你既投資哲學，

我手上有幾隻股都有唔錯既回報，包括1211/9988/1177/asml，雖然有啲表現唔係咁好，例如66/823/1448，我會繼續留意佢地既質素再做決定，總括黎講你幫左我超級多，言語表達唔到我既感激。

我有幾個問題想請教下

1. 我近年都儲左啲現金，而家有咩潛力股可以入手，股價係唔貴？我傾向投資美股因為我港股比例偏多
2. 我一直想入手VOO/QQQ呢啲etf，現時手上只有各兩股，平均買入500蚊左右，但係我其實想買多啲，而家又升左唔少，我明白我應該分注入，仔細執行上應該採取咩策略？

龔成老師︰

唔好客氣，成功在於行動，你要多謝自己的行動力。

1) 現時潛力股好多都升唔少，但未到貴，不過好多都係合理區上部(特別係美股)。所以，就算無貨都係只宜小注。

所以，你手上架貨保留住先，再睇下未來股價走勢，再去調整。

以下是具質素潛力股，你可以參考下︰(緊記佢地風險大，不宜作為組合主力)

潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等。

2) VOO/QQQ你可以長線月供，咁去慢慢儲。佢地現價唔平，不是直接大手入貨的時機。

3) 你提到持有的股票，全部都可以保留。

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Q44323：

龔成老師你好，由2021年問你投資心得，我而家已經35歲，當年持貨嘅產品其實還在持有，但近年已沒有入市，現想重起投資起來，現持貨如下

1211 @50 $44
27 @1000 $51
9988 @100 $232
303 @200 $46
1177 @1000 $6.75
1448 @5184 $6.4
1475 @1000 $6.87
1044 @500 $54
3309 @1000 $10
2318 @477 $65.9

想知道現時配置如何可以平衡風險？有時我也掌握不到何時該放。
如有流動資金15萬，現階段可保留現金還是再選收息股月供？

謝謝你！

龔成老師︰

以你35歲年紀，應以增值為主。

你持有架股票，都有長線投資價值。但總體質素未算好高。

1044,3309,分別因質素中等，或者風險高，長線只宜小注。

至於0027,1475,0303，雖然都有質素，但增長力比往年代減左，因此不建議加注。

至於其餘持股，可以保留。

長線你可以考慮以下股票，作為你架重心。潛力股風險大，最多佔組合2-4成好了。

另外，長線建議你加入美股，令組合更平衡。(現時美股唔平，長線慢慢加就可以，不用急。)

平穩增值股，指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）、追蹤港股的盈富（2800）。

另外再加其他個股：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）等，你可以了解下，並從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。

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Q44324：

老師，之前問過買樓未必係最好。如果手持優質股市值$300萬，現金$200萬，點計劃可盡快財務自由？

因有小朋友，希望財務自由每月有2-3 萬

股票有： 美團，港交所，小米，1177，9866，1830

龔成老師︰

若你希望財務自由後，每月有2萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400萬。因此，我地要以這400萬作為目標，透過一些有增長力的股票，去累積這筆資金。

到你有足夠用於財務自由的本金時，再將這些有增長力股票，換成為收息資產(如收息股、年金、債券等)，去創造你需要的2萬蚊現金流。

睇翻你現有資金水平，其實已經可以部署收息組合。可以慢慢將增長型股份，換成收息股。

長線策略，你可以選擇以下收息股，現價合理。你手上500萬資產，先投入50-80萬左右，以分注形式慢慢儲貨。餘下資金，就等再有調整，才慢慢加大力度入市。

另外，你可以考慮在被動收入組合中，加入一些債券(A級)、年金、定息產品，去令佢更多元化。同時間，保留一定現金，以備不時之需。

目標是5%以上股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以，你可以了解下，並從中選股。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、偉易達（0303）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

長遠你只要將資金平衡配置在不同的收息資產，咁就可以。

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Q44325：

龔成老師，本人四年前經宏利買入三隻收息基金，現跌了將近4成，請問應如何改善現況？先謝謝你的關注。
（網友提供了資料的圖片）

龔成老師︰

首先，投資是要睇你年紀和經驗去配置。

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

初步睇，你持有的基本，都係一些高風險債券基金。

債券主要係創造現金流，較適合將或已退休人士。如果你未到而個年紀，債券就不太適合。

其次，就算持有債券，都只會係持有較安全的A級債。而你債券基金投資的，相信都是風險較高類別架債券，故不適合退休人士。

而且，債券基金(派息基金)好複雜，一般散戶好難完全明白當中風險。所以，好難簡單答你好定唔好。

有些是投資各種收息資產，如債券等，令基金能持續派息，有些是利用資產配置及投資策略等，產生每月派息的效果，但也有機會投資不成功，要利用派出本金去創造假派息的效果。

第一，你要小心了解該基金的結構，風險程度，絕對不要單睇「每月派息」就認為是低風險，了解過往是否有出現「賺息蝕價」的情況。

第二，近年有不少派息基金，其實是債券基金，要留意，當中有好有壞，你要明白絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第三，有些債券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

第四，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

第五，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的債券基金好多，你要仔細分析。

所以，如果你年近退休之年，建議你配置上集中收息股、A級債券(不是債券基金)、年金、定息產品。

若你係較年青，則應集中於具增值能力的優質股，而非債券類，咁配置長線對你會較有利。

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Q44326：

想請問rxrx

龔成老師：

Recursion Pharmaceuticals, Inc.（RXRX）

這企業是一家處於臨床階段的生物技術公司。 它通過整合跨生物學，化學，自動化，數據科學和工程學的技術創新來解碼生物學，目的是從根本上改善患者的生活並使藥物發現產業化。

雖然業務都有發展，但由於營業額不多，同時持續虧損，財務數據較弱，企業風險較高，同時未知幾時才有具體盈利，加上未見企業有明顯優勢，投資價值不算高。

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Q44327：

有400萬，用四分三買每月收息基金，有冇得諗？

龔成老師：

比例太多，用4分1較好，餘下再配置各類資產。

首先，「債券基金」跟「債券」有所不同，債券基金坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一，有些基券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

第三，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

決定投資債券基金前，必需理解當中風險和仔細分析，不是不可投資，而是要明白，這是一個不保本，有風險的工具。

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Q44328：

想請教龔老師關於汽車股，我個倉比較多係汽車股，包括15%比亞迪，8%理想汽車，5%長城汽車。

1、記得老師曾說過單一股票不宜超過15%，單一行業不宜超過30%。請問我的持股合適嗎？這樣算是分散投資，還是太過分散？因為其他行業，有時我都會1個行業買2-3隻。

2、承上汽車股，請問需要減持嗎，還是可以長線？如要減持應該減邊隻？

3、汽車股之前跌咗唔少，呢排牛市又跑輸大市。我$133入比亞迪，$95入理想，$16入長城汽車。請問係咪因為中國車市價格戰競爭激烈，導致長期低迷？老師預料汽車股幾時會有好轉？

謝謝????????

龔成老師：

1）同一行業佔組合比例，達到30%是上限，就會出現集中風險。你現時已接近這水平，這點你要留意翻。

同一行業2、3隻都問題，最重要每一隻都有質素，以及合共佔組合%不過多。

2）你不要再加注在汽車行業，但也不用減持，只要不增加就得。只要你日後，慢慢增加其他行業的股票，汽車行業佔你組合%自然會慢慢減少。

持有的3隻汽車股，都有質素的，不用心急減。如果要減，可以減2333，之後到2015。

3）車股相信短期仍會面對中國車市較一般的情況，短期股價有機會較波動，但記住，我地用太著重短期因素。

以長遠角度分析，其實不少企業業務發展理想，例如1211，研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，出口部分理想，企業長遠發展正面。

我持有1211已經17年，中間經歷過好多個行業的好景與不景，但都無理會，耐心持有就得。

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Q44329：

龔SIR, 呢年咁多新醫藥股上市, 值得抽嗎? 同埋應該要點樣選擇先可以避免被割九菜呢? 

早排藥捷安康-B突然抽升帶旺晒啲藥股, 其實係咪啲人係咪只係情緒炒概念股, 無實質價值?

龔成老師：

其實新股，你要預風險較高，始終新股財務數據較少，加上上市初期的供求問題，一定會令股價較波動。

你如果要抽新股，要找一些獨有優勢較強，市場較難找到第2間，這樣就會較多基金等都要買入，同時企業發展也較好。

不過，始終新股風險較高，我唔算好鼓勵玩。

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Q44330：

大師 點睇東方海外國際 316 現價$120 想由順豐（$41買） 想止蝕放咗入呢一間

龔成老師：

其實順豐（6939）不是無質素，但增長力不算好強，如果你較睇好東方海外國際（0316），都可以，東方海外都有質素的，但都有本身的險。

東方海外國際（0316）有質素，全球運費在早幾年大升，佢近年賺好多錢，股價都上左好多，而近年運費回落唔少，佢盈利都正常翻。之前派息十分多，不過，往後派息將會減少。

投資者不要預期這股是高增長類，也不是超高息股，可以定義這股為平穩增長類型的股票。

不過，這企業並不是無發展的，這企業業務規模大，於全球約於90個國家或地區設有約440個辦事處，於2023年3月，這企業接收了2018年以來交付的第一艘船，這艘
運力達24,188個標準箱的巨型船舶，同時，東方海外表示隨後5年內計劃交付28艘船舶，可見之前由於疫情令發展減慢，而現時各方都回復正常。

現價在合理範圍，不過有一點投資者要留意，航運股對全球經濟週期較敏感，因此會令股價有點波動，投資時都要控制好注碼。現價合理。

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Q44331：

老師打攪了，最近有一筆20萬人民幣，不想再做定期，有個諗法是一半兌回港幣分段來買收息股，收復一下人民幣跌幅，我這想法可行嗎？

股票上只有8000股盈富基金，買3110 是否重覆咗？ 另一半會買3067/388。

感恩回答。

另一半人民幣可如何？

龔成老師︰

2800和3110持股有部份係重覆，但2者屬性不同。

2800係平穏增長股(平穏增長力 + 若干派息)，適合一般投資者。而3110係收息股(主要係收息，增長力唔明顯)，主要適合退休和保守人士。

只要合共持貨不過多，就無問題，因為佢地本身是組合，已經有分散風險的能力。

而0388都係平穏增長股類，但3067係追蹤科指，屬潛力股，較適年青和有經驗人士。

所以，你可以因應自己情況，去決定持貨比例。

至於另一半資金，你可以等有明顯回調，才再慢慢加注。

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Q44332：

買VOO好定QQQ好

 

龔成老師：

要睇你投資目標及風險承受能力，VOO較穩陣，而QQQ潛力較高風險較高。

你可考慮：Vanguard S&P 500 ETF（VOO）就是追蹤美股的ETF，追蹤指數是標普500指數，當中都是全球有實力的公司，有長線投資價值。

由於美股波動，不建議一次過大手買入，最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。

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Q44333：

成哥，稀土長期都係中美談判核心，美股 MP 值得買嗎？

龔成老師：

雖然都可，但這股只能小注，第一，這股未能好有獨有優勢，第二，如果中美之有達成協議，股有機會回落，始終近炒上不少。

MP Materials Corp.（MP），這企業從事稀土專業材料的生產和營銷。

企業擁有並運營Mountain Pass，一個工業資產，這是西半球唯一的大規模稀土開採和加工地點。該公司由James Henry Litinsky和Michael Rosenthal於2017年創立，總部位於內華達州拉斯維加斯。

財務數據只是一般，生意有時較好有時較差，盈利也波動，有時出現虧損。

投資價值只是一般，未能確定佢是否有好強的獨有優勢。如果你睇好，只建議小注投資。

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Q44334：

老師，請教你，我持有3993 和2600，有賺的，近排升了很多，要全沽嗎？先謝！????????????

龔成老師：

洛陽鉬業（3993）可以減分。

其實這股質素都有，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。所以你減部分，是行策略。

中國鋁業（2600）同樣，可以減部分

主要從事鋁土礦、煤炭等資源勘探開採；氧化鋁、原鋁和鋁合金產品生產、銷售、技術研發；國際貿易；物流產業，火力及新能源發電業務。

過往的業務與盈利都較波動，反映企業較受外圍價格影響，產品價格自主能力不算強，所以你減部分，留部分，都可以。

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Q44335：

龔成 老師：可以幫我分析一下412這股票嗎？我平均3.9買入，可以回家鄉嗎？

龔成老師：

山高金融（0412）主要從事證券投資、放債及融資租賃業務。

業務十分波動，生意上落大，盈利不穩，有時出現虧損，這股好難分析。投資價值只是一般般。

之前比證監會話股權高度集中，反映股價有機會大上大落，人為因素機會也較大，賣出是大方向。

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Q44336：

阿sir覺得ADBE前景點？

龔成老師：

Adobe Inc.（ADBE）有質素。

佢為創意專業人員和營銷人員提供內容創建、文檔管理、數字營銷和廣告相關的軟件和服務，用於創建、管理、交付、測量、優化和參與引人注目的內容、多種操作係統、設備和媒體的互動。

佢間公司的業務分為三個部分：數字媒體內容創建、營銷解決方案的數字體驗和傳統產品的發布（不到總收入的5%）。

企業有規模，業務穩定並有增長，盈利不差，賺錢能力強。企業有長線投資的價值，唯一擔心是估值問題，因為股價上落都大，就算比高位回落，現價仍唔平，大約只是合理區中上至頂，小注投資好了。

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Q44337：

老師，3416 和 3419 是否適合退休收息呢？

龔成老師：

雖然都是高息ETF，但要留意風險，不建議投資太多。

ＧＸ國指備兌（3416），之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。

由於這ETF運作，並不是無風險，所以，高息是否保持，無人知，同時要明白有價格波動。

由於這ETF成立時間不算長，而這段時間，港股大致是向上的。

但佢始終未經歷過港股下跌週期，未知做成點，所以這個是最大風險（到時派息會否大減？價格會否大跌？無人知）。

我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。

ＧＸ恒指備兌（3419）業務基金之投資目標為透過投資於恒生指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。

由於這ETF運作，並不是無風險，所以，高息是否保持，無人知，同時要明白有價格波動。

由於這ETF成立時間不算長，而這段時間，港股大致是向上的。

但佢始終未經歷過港股下跌週期，未知做成點，所以這個是最大風險（到時派息會否大減？價格會否大跌？無人知）。

我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。

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Q44338：

龔sir, ISRG現價合理嗎？可長線持有嗎？謝謝

龔成老師：

直覺外科（ISRG）有質素。

直覺外科開發、生產和營銷用於輔助微創手術的機器人係統。它還為係統提供儀器儀表、一次性配件和保修服務。 該公司已在全球的醫院中安裝了多達8,600台達芬奇係統，其中在美國安裝超過5,000台，在新興市場中的安裝數量也在不斷增長。

企業有技術，發展正面，生意與盈利都保持增長，賺錢能力高。不過，估值也較高，現水平已在合理較上部，如果未能有足夠增長支持，股價有機會調整。

因此，企業雖然發展正面，但估值不便宜，如果想現價投資，也只能小注。

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Q44339：

請問可以買你哪本書入門

龔成老師：

你可首先睇：

《圖解股票小百科》
《圖解美股小百科》
《80後千萬富翁》
《財務自由行》

之後再睇其他。

書本在三聯、商務、誠品都有得賣。由於部分書在一些書店已斷，所以若你見唔到，問下職員就得（又或向職員訂都可以）。

以下是我的17本書：

《80後百萬富翁》（第10版）
《80後2百萬富翁》（第5版）
《80後3百萬富翁》（第3版）
《財務自由行》（第8版）
《大富翁致富藍圖》（第5版）
《50優質潛力股》（第4版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（第3版）
《股票勝經》（第6版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（第2版）
《5年買樓4部曲》（第2版）
《80後千萬富翁》（第2版）
《千萬富翁致富學問》（第1版）
《38全球倍升股》（第1版）
《圖解股票小百科》（第2版）
《圖解美股小百科》（第1版）

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Q44340：

龔成老師您好，我想請問你意見，（435）（2778）和（778）（1503）這幾隻都是收租股，我想買一隻來作長線收息

請問哪一隻質素較好，因為大市都升了很多，現在他們的價錢算貴嗎？是否可以買入呢？謝謝

龔成老師︰

首先，你要先了解翻收息是否適合自己。

我地投資配置，會按年紀和經驗去規劃。

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

如果你係近退休之年，或者自問投資取態好保守，可以投資收息股類，佢地現價都合理。

0435和0778質素會較高。

而冠君產業(2778)主要投資於提供租金收入的寫字樓及零售物業，故中短期會較弱，風險度較高，只宜小注。

中國再保險（1508）由於獨特性並非好強，相信之後的發展都只是一般，預佢增長力不強。現價合理的，收息可以，同樣不大注。

其次，我地配置時唔好集中1,2隻股票，而係要有一籃子不同行業的優質股，才算平衡。

以下是一些具質素的收息股，你可以參考下︰

目標是5%以上股息率的收息股，例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、偉易達（0303）（記住，股價略波動，不能太過大注）。

[各類收息股比較] https://www.youtube.com/watch?v=t1VSoLLtpic
[避開"假"收息股方法] https://www.youtube.com/watch?v=3bf4bhV-f-g 

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁「www.facebook.com/80shing」inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，所有個案及意見，只是供大家參考，只是教學分享，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。