【龔成問答信箱】（Q44561-Q44580）
Q44561：
阿Sir你好⋯
我有一個朋友因病不能工作，只有1百萬 想搵啲高收息嘅股票作長期收入幫補。 請問內銀股是否合適呢？ 或有冇好提議⋯
龔成老師：
如果本身不能工作，同時有病，在理財上宜較保守。
$100萬最好有一定的比例持有現金及做定期，餘下才可投資。
收息股可以考慮內銀，例如工行（1398）、建行（0939），但不能只買一隻或集中在內銀，要同時有其他。
可以建立一個收息股的組合，目標是5%以上股息率的收息股，例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。
3110可以視為收息股的組合中其中一員。這基金可投資的，現價合理，可分注。佢是投資香港大型，派息較高的上市公司。
這是不差的收息組合，但增長力不強。
另外，除收息股，也可同時考慮其他工具，例如債券、銀行收息產品等。
------------------------------------------------
Q44562：
老師，有層40年樓齡出租比人。租客就快唔租，考慮是否應該賣出？謝謝
以前問過。但樓出租收入不多，且維修等支出，再加上樓市跌，所以再考慮是否繼續出租。
龔成老師︰
30/40年樓齡的物業，如果本身係有質素(如位置、附近發展、配套等)，而又保養得好，都依然可以保留(例如大型藍籌屋苑)。
不過，當佢樓齡再高，就有機會面對潛在維修成本。同時新投資者，係做按揭時都會較難。所以，這時候物業價值就有機會出現倒退，長遠就會出現跑輸整體樓市的情況，所以，都可考慮賣出轉其他物業或投資工具。
------------------------------------------------
Q44563：
Sir，想問一個問題！
我買入股票，當時係股價：4.59，之後無理會，當股票升至7.52時，我再買入27000股，之後喺股價7.8時賣出27000股！
點解我的銀行顯示我平均股票唔係4.59？
我4.59買入嘅股數無賣出過，但佢顯示係5.3？
點解會高咗0.8？
我買入27000股數，同賣出27000股數都係同等股數，應該唔會影響我本身之前喺（4.59）買入的股數！
點解當我買入，賣出該27000股數後，本身平均價（4.59）會變成（5.3）？會高咗0.8？
龔成老師︰
相信是銀行的程式問題，因為當你不止一次買入時，佢在計算時就會涉及佢的程式，如果你賣出後，佢計算的買入成本，就會自行調整左。
簡單來說，就是佢顯示的數，已經不是你原本的平均價或買入成本，只是一個程式計出的數。
不過，你要問翻你的銀行，先知點解出現這情況。
但有一點你要記住，其實，所謂的買入價，只是一個「心理因素」！！！
無論佢顯示$1或$10，你最終的財富都不會改變！！！
到你賣出時，都是以最新股價X股數，就是你收到的錢。
你投資時，絕對不要被這個心理因素影響！
------------------------------------------------
Q44564：
現時阿里巴巴巴，比亞迪，京東
處於合理區嗎，那一隻會比較平
龔成老師︰
它們現價都在合理區，當中比亞迪(1211)現價值搏率會係相對較高。
但記住，組合唔好過份集中某一隻(個股最多佔組合15%)，要平衡，否則會造成風險。
比亞迪（1211）相信短期仍會面對中國車市較一般的情況，短期股價有機會較波動，不過以長遠角度分析，其實近年企業業務發展理想，研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，出口部分理想，企業長遠發展正面。
現時已經成為中國電動車市場的一哥，同時品牌及銷售網絡理想，長遠仍有發展，不過，股價就有少少波動。
現價約在合理區中下，可以分注或月供投資，不過要控制好總投資金額，這股佔整個股票組合，最好在15%以下。
如果本身有貨，可長線，雖然企業最爆炸性增長已過，但長遠仍有發展，但就預佢股價波動，因此，只要持貨不過量，就可以長線持有。
京東（9618）業務波動，但長遠不是無質素，發展仍有的，不過股價上落就較大，投資要注意風險。
佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。
佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。
佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從過萬家供應商採購商品。
從質素上，這股是有的。不過佢本身業務較波動，加上近年經濟都弱，難免會受到影響。
現價算是合理區中部，如果買，都可以。但要控制注碼。這股可以長線投資的。
阿里（9988）係業務層面，有不少優勢，部分業務處有規模，也處領先位置，加上人工智能等技術不斷進步，都利好整體企業長遠發展。
數年前因監管因素，令企業增長慢左，加上近年競爭大左，影響佢賺錢能力。到近年，業務持續好轉。企業長遠仍有增長力，有發展延伸業務，都會成為企業增長點。
以企業的長期發展計，這股有質素，有長線投資的價值。
這企業不少技術都不差，再加上人工智能技術，會有利好企業長遠展，因此，長遠正面。
現時合理區中部，分注投資可以，買入後可長線，但短期有機會較波動。
------------------------------------------------
Q44565：
老師好，已收到進階班更新筆記。
上完「美股班」後，我明白18種估值方法中新增的「簡易估值法」及「市現率估值法」的應用，但最新估值方式中刪去「PEG」及「P/S」，想知是否與「估值基礎不穩定」有關，或是其他緣故令佢哋無得留低，謝謝。
龔成老師︰
其實佢地都仲有參考價值，但PEG只係輔助性質。
因為PEG的計算方法，其實不嚴緊，所以參考度只是一般。
如果市盈率、市現率、企業價值倍數的參考度是100%，市銷率約是50%，PEG只是20%。
而P/S，其實都可以用的，但如果有得用市盈率、市現率、企業價值倍數，就會用這些為先，以市銷率作輔助。
當然，如果一些較新，未有盈利的企業，市銷率就有機會比市盈率較好，但始終最後答案都不能盡信。
------------------------------------------------
Q44566：
早晨 龔sir, 我持一手2259 IPO,黃金下跌，我要繼續持有？賣出？ thx
龔成老師：
如果貨不多，可持有，佢不是無質素，但上市時黃金價格最高，所以無論上市價，以及之後的股價，都較好，但當金價回落，股價都會，你預短期金價仍波動，令這股波動。不過長遠不是無發展。
紫金黃金國際（2259）是紫金礦業的所有黃金礦山（除中國之外）整合而成的全球領先黃金開採公司之一，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售。
集團通過全球併購整合優質黃金礦山資源，並運用地質勘查、研究及開發、工程、建設和礦山運營能力，以及國際ESG系統，使集團能夠實現持續增儲增產與高效運營。
截至2025年9月9日，集團在中亞、南美洲、大洋洲和非洲等黃金資源富集區持有8座黃金礦山的權益，即塔吉克斯坦吉勞╱塔羅金礦、吉爾吉斯斯坦左岸金礦、澳大利亞諾頓金田金礦、圭亞那奧羅拉金礦、哥倫比亞武里蒂卡金礦（透過哥倫比亞委託安排）、蘇里南羅斯貝爾金礦、加納阿基姆金礦及巴布亞新幾內亞波格拉金礦。
根據資料，截至2024年12月31日及2024年集團的黃金儲量及黃金產量綜合計算分別位居全球第九及第十一，2022年至2024年黃金產量的複合年增長率達到21.4%。集團絕大部分的收入來自黃金銷售。集團的產品主要直接或透過紫金礦業集團售予市場客戶包括金融機構。
雖然持有一定的資產，不過，新股上市財務數據參考價值會減，加上近年金向上，帶動資產價格向上，但如果這情況逆轉，這股也有機會出現下跌，你要明白當中風險。考慮種種因素，這股較難定義平貴，只建議你小注持貨。
------------------------------------------------
Q44567：
你好，龔成老師，請問 萬達酒店發展 （00169） 將會派特別股息， 值得買來收息嗎？ 我怕收完息後，股價會暴跌 變相會虧損????????♀️????????♀️ 請指教，謝謝???????? (edited)
龔成老師：
萬達酒店發展（0169）主要於中國從事物業發展及銷售、物業租賃及物業管理，亦從事設計、建設、營運及管理酒店業務。質素只是一般。
由於有些業務出售令佢得到資金，所以先有大額股息派，之後相信不會有，股價也會有調整。
投資價值只是一般。如果你睇好，就小注。
------------------------------------------------
Q44568：
老師，請問有冇穩健和穩定派息回報的股票推介？謝謝！
龔成老師：
投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。
但都要記住，股票，始終會有價格波動，而股息，也有機會變數的。
你可以建立一個收息股的組合，目標是5%以上股息率的收息股，例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。
3110可以視為收息股的組合中其中一員。這基金可投資的，現價合理，可分注。佢是投資香港大型，派息較高的上市公司。
這是不差的收息組合，但增長力不強。
------------------------------------------------
Q44569：
龔sir，阿里巴巴，而家可入？
龔成老師：
仍可分注。阿里（9988）係業務層面，有不少優勢，部分業務處有規模，也處領先位置，加上人工智能等技術不斷進步，都利好整體企業長遠發展。
數年前因監管因素，令企業增長慢左，加上近年競爭大左，影響佢賺錢能力。到近年，業務持續好轉。企業長遠仍有增長力，有發展延伸業務，都會成為企業增長點。
以企業的長期發展計，這股有質素，有長線投資的價值。
這企業不少技術都不差，再加上人工智能技術，會有利好企業長遠展，因此，長遠正面。
現時合理區中間，分注投資可以，買入後可長線，但短期有機會較波動。
------------------------------------------------
Q44570：
你之前推介既AMD升好多，應該止賺？
龔成老師：
要睇你持貨比例，如果貨多，可減部分，留部分。
企業長遠有發展力，但業務始終較波動，近期股價也上升不少，因此，可以減少少。最重要是留部分貨在手，線持有。
超微半導體公司（Advanced Micro Devices）（AMD）有一定的技術與潛力，有長線投資的價值。
佢係一間專注於微處理器及相關技術設計的跨國公司，AMD擁有晶圓廠來製造其設計的晶片，自2009年超微將自家晶圓廠拆分為現今的GlobalFoundries（格羅方德）以後，成為無廠半導體公司，僅負責硬體積體電路設計及產品銷售業務。
而家佢主要產品是中央處理器（包括嵌入式平台）、圖形處理器、主機板晶片組以及電腦記憶體。
AMD設定人工智能戰略三大領域：第一，為人工智能推理和訓練提供廣泛的產品組合和領先的 GPU、CPU 和自適應計算解決方案的多代路線圖。
第二，擴展已經建立的開放且經過驗證的軟件平台，使AMD的人工智能硬件能夠廣泛、輕鬆地部署。第三，擴大AMD在整個生態系統中建立的深度合作夥伴關係，以加速基於 AMD 的人工智能解決方案的大規模部署。
簡單來說，就是乘著人工智能的大勢，進一步擴大市場，強化自己本身擁有優勢去進一步擴大應用及市場。
因為這企業是除了英偉達及英特爾以外，僅有的獨立圖形處理器供應商。當中的其中一個優勢，就是同時擁有中央處理器，以及圖形處理器技術的半導體公司。
在全球個人電腦中央處理器的市場佔有率中，英特爾排名第一、AMD第二，可見有一定的實力及技術。
------------------------------------------------
Q44571：
龔sir, 請問1384值得投資嗎？
龔成老師：
滴普科技（1384）專注於為企業提供企業級大模型人工智能應用解決方案，助力企業大規模高效整合數據、決策及運營。
憑藉集團的FastData Foil數據融合平台及Deepexi企業級大模型平台兩大基礎設施，實現Agentic人工智能應用在企業的部署及實施，集團向企業客戶提供FastData企業級數據智能解決方案及FastAGI企業級人工智能解決方案。
以2024年的收入計，集團在中國企業級大模型人工智能應用解決方案市場排名第五，市場份額為4.2%。
集團已經實現了在多個垂直行業的規模商業化落地，包括消費零售、製造、醫療及交通等。截至2025年6月30日，集團為各行業累計283名企業用戶提供服務，其中集團的複購客戶為94名，佔客戶群的33.2%。
雖然行業有發展力，但企業的技術是否好有優勢，在長期競爭上能跑出，都有未知數，加上新股不確定性較高，財務數據參考度只是一般。因此，如果投資，只宜小注。
------------------------------------------------
Q44572：
請問投資倍升股課和，內容主要係Target港股定係美股？
龔成老師：
主要港股，少部分美股。
其實，課程內容是「價值投資法」，即是巴菲特用的方法，港股美股都適用，只是課程裡港股例子較多。
------------------------------------------------
Q44573：
老師你好，最近投資左2840，現在應該減持或是全沽？
龔成老師：
要睇你持貨多例，黃金短期會波動，但長遠仍是向上。只要貨不過多，其實持有就得
ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（2840）係一隻追蹤黃金價格的交易所買賣基金，當金價上升，佢都會上升，當金價跌，佢都會跌。
睇翻佢過往的價格表現，基本上都追蹤到黃金的價值，因此都可以成為投資黃金的工具。
我地可以在整個財富組合上，持有一小部分貴金屬，如黃金、白銀。
因為現時用的紙幣不斷發行令其永遠貶值，金銀就會不斷升值，投資者只要投資紙黃金、黃金ETF等，已能簡單地享受到當中的升幅。
同時，當環球出現一些重大事件，如發生一些極罕見但影響極大的不利事件時，就會對全球財富定義造成極大震盪，如大型戰爭、超級天災、大型人為災難等，我們現時所認知的貨幣系統就有可能崩潰，甚至連法律也沒有作用。而人們唯一仍視為有價值的，除了糧食外，就是金銀了。
不過，這類極端事情發生的機會率極低，大量持有金銀令財富組合變得無效率，由於沒有現金流，會損失了當中的機會成本。
因此，投資者只需在財富組合中持有少量已可以，作用就是平衡組合，基本上佔組合的2%-5%已足夠。
------------------------------------------------
Q44574：
老師，點樣係股市買到好股
這麼多公司根本大海撈針
龔成老師：
初階者可以從大型、指數成份股、行業龍頭著手。
如果有投資知識，就會用各種有系統的選股方法，利用優質企業的指標，一步步尋找優質股。
------------------------------------------------
Q44575：
376和馬雲關係?會連帶上升?
龔成老師：
雲鋒金融（0376）是由馬雲與虞鋒於2010年共同創立的，被視為「馬雲概念股」。
該公司在現有保險和金融科技業務的基礎上，正大力佈局Web3.0、現實世界資產（RWA）、數字貨幣和人工智慧（AI）等新興領域。
雲鋒金融的舉動顯示其希望在香港政策的支持下，利用其現有的牌照優勢，結合傳統金融與科技，打造一個虛擬資產生態系統。
雲鋒金融全資附屬公司雲鋒證券獲得證監會批准，將現有第一類（證券交易）受規管活動的牌照升級為透過在證監會持牌平台上開立綜合帳戶的安排下，提供虛擬資產交易服務。
雖然會提高企業潛力度，但之後發展情況，具體有多少盈利貢獻，未知，而佢過往，業務較為波動。
雲鋒金融主要有4個業務：（１）證券經紀：從事證券經紀，以及託管服務和其他服務。（２）財富管理：提供資金和資產管理服務，以及為企業客戶制定融資和投資解決方案。
（３）顧問及諮詢服務：為企業客戶提供企業諮詢，配售和承銷服務。（４）主要投資：基於資金管理模式，或涉及持有固定資產收入工具、高級別股權工具和其他金融投資。
考慮到企業發展，以及風險度，只建議小注投資，同時要明白當中的風險。
------------------------------------------------
Q44576：
大市等待機會中
請教下這段時間啲錢放哪裡？
買ETF 收息先？
龔成老師：
現時港股合理，美股就在合理區較上部，可以用「部分投資，部分留現金」模式進行。你投資收息型ETF，例如3110、3466、3190，可以的，但都要明白，價格都有上落的。
------------------------------------------------
Q44577：
阿Sir依家萬國數據仲可以入嗎？
龔成老師：
小注仍可。萬國數據（9698）業務有一定的發展，但本身都有一定風險。
佢的業務為開發及營運數據中心，根據佢公司提供的資料，佢係全中國最大的運營商網絡中立數據中心服務提供商，市場份額約2成。
現時主要通過GDS上海、GDS北京及其子公司進行該等業務。GDS北京及GDS上海各自持有經營業務所需的互聯網 數據中心牌照。
佢提供託管和管理服務，包括創新和獨特的託管雲價值主張，機房面積為266,260平方米，有一定的規模。
見佢生意有一定的增長，行業前景正面，只是這股業務本身較波動，又有政策風險，投資價值都有，現價合理中間，但始終業務有不確定風險，而及受中國政策影響，唔建議太大注。
------------------------------------------------
Q44578：
老師早安我2.48買入商湯，是不是高追了，有點擔心，請老師指點迷津。謝謝。
龔成老師：
商湯集團（0020）業務都有發展，但要留意政治風險。同時業務都有一定的風險。你買入價雖然不算平，但只要企業之後有增長，仍是可以。反而最重要是睇你持貨，只要你是小注持貨，就不用擔心。
佢係一家專注於計算機視覺軟件的人工智能軟件公司。根據報告，佢為亞洲最大的人工智能軟件公司，市場份額為中國最大的計算機視覺軟件提供商。
軟件平台的客戶數量合計已超過2400家，同時還賦能了超過4.5億部手機及200多款手機應用程序。集團並擁有8,000多項人工智能專利及專利申請。
佢專有的人工智能基礎設施SenseCore，佢已開發超過22,000個用於不同應用的商用人工智能模型，涉及多個垂直行業，已於智慧商業、智慧城市、智慧生活及智能汽車領域取得市場領先地位，服務商業空間管理、住宅物業管理、城市管理、製造、基礎設施、交通、移動設備及應用、醫療及汽車。
長遠來說，佢的技術應用將會更多，有發展力。
不過，美國已對佢進行打壓，相信之後仍會面對一定的政治風險，這對投資者來說都是一個較大的不確定因素。
因此，這股都有長線投資價值，但由於政治風險，因此不建議投資太多。
------------------------------------------------
Q44579：
龔Sir, NBIS 如何看？ 現價入可以嗎？
龔成老師：
Nebius Group N.V.（NBIS）是一家科技公司，是全球AI建築商的歐洲基礎設施和服務提供商。
該集團建立了完整基礎架構，以服務AI行業的增長，包括開發人員的GPU群集，雲平台，工具和服務的規模。公司在歐洲，北美和以色列有研發樞紐。
業務是有發展的，但始睇行業變化大，這刻未能確定這企業擁有長期優勢，如果有興趣，暫時只建議小注投資。
------------------------------------------------
Q44580：
早晨龔sir 請問3416和3417可以買來收息嗎？還是買1919呢？謝謝你????????
龔成老師：
每隻都有各自的情況，你要仔細睇下面分析。
ＧＸ國指備兌（3416），之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。
由於這ETF運作，並不是無風險，所以，高息是否保持，無人知，同時要明白有價格波動。
由於這ETF成立時間不算長，而這段時間，港股大致是向上的。
但佢始終未經歷過港股下跌週期，未知做成點，所以這個是最大風險（到時派息會否大減？價格會否大跌？無人知）。
我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。
3416及3417的特性類似。
至於中遠海控（1919）主要從事提供集裝箱航運、集裝箱碼頭管理與經營服務。
航運業之前因為疫情，出現了行業極端情況，港口及內陸擁堵，車架及卡車司機短缺等因素，令整個航運業受影響，因此令航運費用急升，有不少航運企業反而盈利大增，中遠海控是其中一間。
到2023年上半年，運費高企的情況不再，整體大致回到正常狀態。
近一年企業的業務發展理想，雖然面對貿戰戰等因素，但在整體大方向上，業務不差，也不是因為特殊因素令業績大升，而是有實質支持。
雖然股價上升不少，但現價在合理區中上，未算貴，不過有一點投資者要留意，航運股對全球經濟週期較敏感，因此會令股價有點波動，投資時都要控制好注碼。有貨的投資者要明白股價會波動，同時派息會減，因此都不宜持貨過多，但持有基本的貨是可以的。
另外，如果你想投資收息股，投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。
你可以建立一個收息股的組合，可投資5%以上股息率的收息股，建立一個高息股組合，例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。
----------------------------------------------
若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁「www.facebook.com/80shing」inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，所有個案及意見，只是供大家參考，只是教學分享，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。