【龔成問答信箱】（Q46581-Q46600）
Q46581：
ah sir, 想問50 香港小輪
持有現金差唔多等於市值，又沒有負債，派息都穩定, 應如何拆解呢隻股票，thank you.
龔成老師：
你講得啱，佢持有現金差不多等於市值、幾乎零負債、派息穩定。
當然，我地要思考風險同機會，點解咁平？
首先是增長慢，渡輪業務萎縮，物業租金受經濟影響，加上管理層保守，家族控股34%，寧願持現金收息，都唔發展。
如果企業無特別動作，股價未必會大升。除非出現特別動，例如賣資產、派大額息、私有化等。
基本上，這股適合低風險者，收息，同時博佢有突破（不要太大期望），而風險，其實是資產貶值、浪費資金機會成本。
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Q46582：
請問每日做短炒好還是長持好？
龔成老師：
以我過往做了10年銀行、證券行，見客戶成績，短炒好難賺錢。長線較好。
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Q46583：
想問恒生指數、恒生科技指數、國企指數
由現在到12月走勢，thx
龔成老師：
不預測短期走勢。你預如果戰事無變成長期戰，油價會回翻，就會利好股市，只要美國及中國經濟數據不太差，今年相信會大致向上，不過未必是大升模式，但說到尾，都要睇戰事、經濟因素
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Q46584：
老師，3690美團仲有無得翻生呀？
龔成老師：
美團（3690）要睇你持貨，如果太多就減少少，但回勇要時間，但如果你貨不過多，都可持有住先。
佢長遠仍在市場有一定地位，但市場長遠計，都有機會因為競爭比過往年代大左，令企業賺錢能力略減，令企業發展度，有機會比過往減少，所以投資，都要控制注碼。
佢2025年第3季業績好差，正反映市場有新競爭者加入，令賺錢能力明顯受壓的結果。這是一份較弱的業績，同時比市場預期較差，相信會對短期股價不利。
到4季業績，有好轉情況。
所以，企業不是完全價值，佢也在好轉中，不過，回勇要時間。
整體投資價值仍在，但不確定性略有增加，同時短期會較一般。所以好睇你持貨情況。
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Q46585：
Ktos, GE, RTX 那个性价比比较高？
龔成老師：
以整體質素及投資值博率來說，可考慮：Raytheon Technologies Corp（RTX）都有發展，佢係一家航空航天和國防公司，致力於為全球商業、軍事和政府客戶提供先進的系統和服務。
業務分為四個主要業務部門。
Collins Aerospace Systems是一家為飛機製造商、國防和商業航天業務提供航空航天和國防產品以及售後服務解決方案的全球供應商。
Pratt & Whitney為商業、軍事、商務飛機和通用航空客戶提供飛機發動機服務。
Raytheon Intelligence ＆ Space是一家為情報、國防、聯邦和商業客戶提供高級任務、高級培訓以及網絡和軟件解決方案的集成傳感器和通信系統的開發商和提供商。
Raytheon Missiles & Defense是綜合防空和導彈防禦系統的設計者、開發者和生產者。
生意不差，但增長力不強，盈利基本都不差，算是處合理區中上部，都有長線投資的價值。
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Q46586：
想問一下AGX 国指备兑3416，恒科备兑3417，恒指备兑3419，南方囯指备兑2802，
这些每月派息的值得投资嗎？
龔成老師：
3416、3417、3419、2802都是新型的ETF，並不是傳統ETF，我講其中一隻你大致會明當中的風險與情況。
ＧＸ國指備兌（3416），之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。
這ETF並不是傳統型的ETF，因此情況會較特別，優點是高息，往往有10%以上的利息，因為利用期權去產生現金流，但缺點是背後都有一定風險。
簡單來說，在一般的市況，這ETF可以派不差的股息，但這類ETF，有3個風險：
1）如果股市持續向下，ETF價格都會大跌，有機會出現賺息蝕價的情況。
2）當股市大升，這ETF的升幅有機會落後大市，只能賺到利息收入，而錯失了增值時期。
3）操作風險。因為基金無完全講當中的運作，我只能透過基金網站簡單講述的操作，去估當中的運作，如果基金操作不當，會否有資產價格大跌的風險，這點我都不清楚。
我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。
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Q46587：
老師想問759,420,感謝！
龔成老師：
ＣＥＣ國際控股（0759）主要從事食品及飲品、住宅用品及個人護理用品零售等。
投資價值只是一般般，質素不及過往，增長力不強。
見佢賺錢能力不高。
福田實業（0420）之控股股東為中糧集團（透過中紡集團持有），其為國有企業及國資委的全資附屬公司。
集團主要從事紡織及成衣業務，包括生產及銷售針織布料及成衣。集團的總部位於香港，並於中國國內、斯里蘭卡及印尼設有７個生產設施，於４個國家設有市場推廣辦事處及代表處。
業務發展不過失，增長力不算強，但又不是差，不過盈利就有點波動。現時股價合理，投資價值中等，這股只宜小注投資。
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Q46588：
3416 vs 3466 pls
龔成老師：
你預3416風險會高D而派息會高D，3466就相對穩陣D。
ＧＸ國指備兌（3416），之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。
這ETF並不是傳統型的ETF，因此情況會較特別，優點是高息，往往有10%以上的利息，因為利用期權去產生現金流，但缺點是背後都有一定風險。
簡單來說，在一般的市況，這ETF可以派不差的股息，但這類ETF，有3個風險：
1）如果股市持續向下，ETF價格都會大跌，有機會出現賺息蝕價的情況。
2）當股市大升，這ETF的升幅有機會落後大市，只能賺到利息收入，而錯失了增值時期。
3）操作風險。因為基金無完全講當中的運作，我只能透過基金網站簡單講述的操作，去估當中的運作，如果基金操作不當，會否有資產價格大跌的風險，這點我都不清楚。
我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。
恒生高息股30指數ETF（3466）是一隻指數追蹤基金，其旨在盡實際可能取得（未計費用和開支前）接近恒生高息股30指數的價格回報表現。
此基金其一個特色，是香港上市股票通常會每季或每半年派息一次，而恒生高息股30指數ETF旨在每月派息。
不過，大家要記住，選擇收息股最重要係質素，唔係一年派幾多次息。如果你係要每月收息，其實將全年股息集埋，自己再分配成12份就可以。
至於此ETF，主要係投資於金融類股份，佔接近4成，其次是佔約2成的地產建築業。
當中最大持股，包括中國飛鶴(6186)、電訊盈科(0008)、遠東宏信（3360）、恒隆地產（0101）等。這些股票都有質素，適合長線收息。
此股可作收息之用，現價合理，可分注儲貨。
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Q46589：
老師，請問我有一筆人民幣，想買人民幣高息etf作長期收息，有那些推薦
龔成老師：
你可以考慮在香港上市，以人民幣交易的高息ETF，例如83110、83437。
GX恒生高股息率（83110），是一個投資收息股的基金，追蹤恆生高股息率指數之表現。這指數投資一些在香港上市，大型的企業，加上要有一定的派息的上市公司。
基金有50隻成份股，以下是基金部分持股：
中國海洋石油（0883）、中國神華（1088）、中國宏橋（1378）、中石油（0857）、中煤能源（1898）、電訊盈科（0008）等。這基金雖然收息組合，但增長力不強。
另外，由於基金持股集中在中國企業，投資者不能只持有這基金，最好視為收息股的其中一員，如果投資者低風險，宜同時持有其他的低風險、收息工具。現時算是合理區中間，可以分注投資，長線持有。
博時央企紅利（83437），基金的投資目標為追踪中證國新港股通央企紅利指數之表現。
成份股有：中國神華（1088）、中石化（0386）、中國電信（0728）、中聯通（0762）等。
其實都可以視為收息股的組合，現價約有6%、7%，算是合理位置的。
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Q46590：
你好，想問下點解100毛1716啲股東賣股個價就會升既？你覺得我應該咩時候放？會唔會再等有新動向先?
龔成老師：
這刻的1716，已不是過往業務的價值。
新股東入股後，這股有幾可能，第一是成為一個殼，令新股東些業務可以利用這個殼上市。
第二是業務重新定位。
由於當中存有不確定性，同時已不能用過往業務分析，建議你減部分先，如果想博就留部分再觀察。
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Q46591：
早晨丫sir ????我想問2235微泰醫療呢隻股票，我想入佢但佢成日都冇成交既????????咁既情況點算好????????????????????????
龔成老師：
這類低成交股，你預買賣會較難，或差價較闊，不是不能買，而是你要明白這情況。
如果你想買入，可以排隊但要慢慢等，又或者，如果你想買貨的數量少，而現時「市場賣出價」都合你心水，你可以用「市價盤」買入。
微泰醫療－Ｂ（2235）由於未有正式盈利，你預風險會較高，投資只宜小注。
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Q46592：
中國黃金國際2099，
輸緊30%，
能否長線持有？
龔成老師：
中國黃金國際（2099）係是中國的黃金製造商，主要業務為勘探、開發、開採黃金及其他有色金屬和進行相關選礦工序。
佢的主要採礦業務為位於內蒙古的長山壕金礦及西藏的甲瑪銅金多金屬礦（為一個大型銅金多金屬礦床，蘊含銅、黃金、鉬、銀、鉛及鋅金屬）。
過往盈利甚為波動，反成本及資源價格等因素影響。近期受金價上升帶動股價大升。
相信你是在之前金價較高位買入。相信金價長遠仍向上，所以這企業不是無投資價值，但始終現時金價仍在不低的位置，有機會波動，如果貨多宜減部分，留部分貨持有會較好。
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Q46593：
6969思摩爾業績比預期好，但股價為何仍然大跌2成？
龔成老師：
幾個因素：1. 增收不增利，純利卻一般
雖然 2025 年收益按年增長約 20.8% 至 142.56 億元人民幣，但核心盈利指標表現疲弱，年內溢利僅約 10.62 億元，同比大幅下降 18.5%。
毛利率受壓：毛利率由 2024 年的 37.4% 進一步下滑至 34.1%。原因：利潤被大幅增加的研發開支、銷售費用以及非現金性質的股份獎勵付款所侵蝕。
2. 大客戶業績指引轉弱
連鎖反應：思摩爾的主要客戶之一英美煙草（BAT）近期發布的 2026 年業績指引處於預期低端。
3. 監管環境不確定性
政策壓力：美國、澳洲等主要市場對電子煙的監管持續收緊，特別是針對一次性產品的限制。
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Q46594：
005會唔會上到145？
90入，現走唔走?
龔成老師：
無人可以預測到短期股價走勢。
匯控（0005）有質素，業務有持續好轉情況，是收息及平穩增長類股。所以，你如果目標是收息，及預佢有基本增長，可持有。
匯豐業務覆蓋歐洲、中國內地、香港、亞洲其他地區、中東（包括非洲）、北美洲及拉丁美洲。集團在上述地區主要通過各地的本土或地區銀行，特別是擁有龐大零售存款基礎的銀行及各地的消費融資業務部門，向個人、工商、企業、機構、投資及私人銀行客戶提供全面的金融服務。
整體來說，匯豐長遠有質素有發展的企業，不過，不能視為高增長股。
相信長遠是收息股，及有基本增長力。
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Q46595：
Adobe跌了很多，可否分析一下這公司前景。謝謝????????
龔成老師：
Adobe Inc.（ADBE）為創意專業人員和營銷人員提供內容創建、文檔管理、數字營銷和廣告相關的軟件和服務，用於創建、管理、交付、測量、優化和參與引人注目的內容、多種操作係統、設備和媒體的互動。
佢間公司的業務分為三個部分：數字媒體內容創建、營銷解決方案的數字體驗和傳統產品的發布（不到總收入的5%）。
企業有本身有質素，不過，近年人工智能發展對佢都有影響，
因為AI大幅降低了專業設計的門檻，新興 AI 原生工具（如 OpenAI 的 Sora、Midjourney）以及簡單易用的平台（如 Canva），都可以令非專業用戶，生成高質量內容，威脅到 Adobe 過去依賴專業技能建立的壟斷地位。
加上訂閱模式改變，因為AI 自動化提升了單人產出效率，企業可能因不再需要大量相關員工而縮減開支，直接衝擊 Adobe 的核心收入來源。
這企業的賺錢能力，相信會受影響，投資價值不是無，但不確定性比過往明顯提高，投資者要觀察這企業情況。
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Q46596：
BTC點睇？
龔成老師：
比特幣這類加密貨幣，有沒有真正的價值，如何定義真正的價值，合理價是多少，根本無真正的計算方法。
這些人為創造的貨幣，因為關注度由很少變得大，價格會大升，但這背後是否有真正的支持，根本無從計算。只能說，投資這些貨幣，投機味好重，可能大賺，亦可能蝕到一文不值，因為，當中價值，根本好難量度。
但這不代表佢無價值，佢可能好勁。
部分加密貨幣的長遠價值，取決於「有多少人用」，即是說，背後可能有「交易價值」，如果長遠好多人用，的確可能有高價值。
如果分析到佢長遠的交易大，大家都持續關注，就有價值，就值得投資。
另外，投資者可以從這些貨幣和其智能合約平台，長遠是否有功能上的價值去分析（部分可能有的，但就要仔細分析），這就會產生「功能價值」。
我並沒有支持或反對投資加密貨幣，只能說，加密貨幣風險高，可能大賺，可能大蝕，因此不建議大額投資。
如果有興趣，可以用以下的心態投資，首先，預期可能會大跌，心態上只用「閒錢」投資，就算不幸大跌都無影響，但要求回報一定是倍計，博加密貨幣有多倍計的升幅，絕不要升少少就賣。
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Q46597：
2802 是老千股嗎？
龔成老師：
Ａ南方國指備兌（2802）不是老千股，但與傳統收息ETF不同。
基金之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。
這ETF並不是傳統型的ETF，因此情況會較特別，優點是高息，因為利用期權去產生現金流，但缺點是背後都有一定風險。
簡單來說，在一般的市況，這ETF可以派不差的股息，但這類ETF，有3個風險：
1）如果股市持續向下，ETF價格都會大跌，有機會出現賺息蝕價的情況。
2）當股市大升，這ETF的升幅有機會落後大市，只能賺到利息收入，而錯失了增值時期。
3）操作風險。因為基金無完全講當中的運作，我只能透過基金網站簡單講述的操作，去估當中的運作，如果基金操作不當，會否有資產價格大跌的風險，這點我都不清楚。
我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。
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Q46598：
龔成老師，03170、01787邊隻比較好,還是你可以提議有更好，想中長線，謝謝
龔成老師：
如果你單純睇好黃金，買黃金ETF，即是3170較好。
恒生實物黃金ETF（3170）是追蹤黃金價格的ETF，該ETF 100%持有實物黃金，所有金條均存放在香港的指定金庫內。
這ETF特點，是為投資者提供於恒生銀行贖回實物黃金的選項，實物黃金交易流程、黃金存倉及實物贖回均於香港進行。
這ETF追蹤「倫敦金銀市場協會（LBMA）上午黃金價」，簡單來說，金價升這ETF升，金價跌ETF價跌。因此是簡單投資黃金的工具。
如果你想有槓杆作用，即是金升佢股價升較多，但金跌佢股價都會跌較多，同時睇好佢業務，就1787。
我之前有影片，講投資黃金的6種方法、利弊，可睇：
https://www.youtube.com/watch?v=pWdMCqwJiMY&t=11s
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Q46599：
想買優質電力股，請問老師以下3隻，邊隻增長前景及潛力高啲？ 836華潤丶991 大唐、916龍源
龔成老師：
以企業規模及整體平衡度來說，836較好。
華潤電力（0836）有質素的，企業過往的投資開始見到回報，開始見到成績。
這企業業務有火電，以及有可再生能源，算是中國裡的傳統電力龍頭。火電部分較多；而風電、水電及光伏發電佔比一半以下。近年新能源的比例正不斷提高。
由於佢的多類發電運營模式，加上政府背景，令佢係現時受惠新能源政策，同時見到佢之前的投資，開始有基本收成，業績開始反映。
簡單來說，就是火電不太好賺，而可再生能源技術開始成熟，令供電成本持續下跌，當這企業的可再生能源比例持續增加，就帶動企業賺錢能力向上，相信這情況會持續。
企業表示仍會持續發展可再生能源部分，因此，相信這企業的賺錢能力可進一步提升。
加上企業本身有質素，例如這企業近年可利用小時數數據，不論風電、光電，或火電，都高於同業平均水平，反映企業整體的營運能力不差，企業有優勢。
這股長遠正面的，可長線持有，現價都算合理中間，但股價上落都大，投資都要注意風險，控制注碼。
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Q46600：
美股有什麼好介紹
龔成老師：
你可以考慮一些平穩增值股，指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）
另外再加其他個股：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）。
如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），另外再加：美股如微軟（MSFT）、英偉達（NVDA）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。
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另外，所有個案及意見，只是供大家參考，只是教學分享，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。