【龔成問答信箱】（Q47481-Q47500）

Q47481：

你好，老師，你好，睇了fb,有幾年????本人50歲，一家四口，股票倉持股最長有8年，請問持股比例有冇問題或有加入其他行業股，可以繼續持倉10年。

700、1810、2269、6618、3690、1211、9660、1918。

龔成老師︰

你持股以質素計，不是無素，其實不少都係有長線投資價值。但有所配置上問題，你必需要調整。

以你50歲年齡，其實要開始為退休做準備，但同時，財富仍有增長力（但不是進取），因此，你可以留意下「平穩增值股」+「收息股」。

你現時手上的，全部都係「潛力股」，是高風險類別。 

就算年青、有經驗，都不易佔組合一半以上，所以你組合風險度係"超標"。

未來時間，***慢慢分段***將大部份持股(建議最少7-8成)﹐換成「平穩增值股」+「收息股」，你組合風險度才算合適。

所以，我會建議你慢慢減持上述持股（不是質素問題，是你應該開始建立較穩陣組合），當然，你不用減全部，慢慢減。

例如美團、地平線、6618，可減。而1918本身風險較高，可減。

至於長遠資金配置，你首先要思考，若你想進取些，可集中「平穩增值股」，相反你想保守少少，可以集中在「收息股」上。但比重要隨著年齡增加調整，你要慢慢上調收息股比例。到退休時，你收息股比例，應提升至100%。

平穩增值股，例如指數基金，美股如（VOO）、港股如盈富（2800），另外再加：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）、領展（0823）、長建（1038）等，你可以自己了解下，並從中選股。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以，你可以自己了解下，並從中選股。

其次，你組合只有港股，建議"長線"都慢慢加入一些美股，去平衡地區性風險。  

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Q47482：

老師，我之前高位已買入00100，現在大跌，請問長遠計呢隻股好嗎？謝謝????

龔成老師：

這個要睇你的風險承受能力，因為是高風險類，如果不能承受風險就要賣，其實這企業發展力不差，但估值難，之後都會上落好大，貨多可考慮減部分，餘下等企業發展。稀宇科技（MiniMax）（0100）是一家全球化的AI大模型公司，該公司是中國大模型領域「六小虎」之一，專注於研發文本、語音、視覺及多模態融合的通用大模型技術。

集團致力於推動人工智能科技創新，實現可執行各種人類智力任務的能力，包括學習、推理、規劃以及泛化多元領域知識。

集團以MiniMax M2、Hailuo-02和Speech-02為核心的自研大模型組合，具備長上下文處理能力，可理解、生成並融合文本、視覺、音頻等多種模態。這些模型支持着集團的核心AI原生產品－包括MiniMax、海螺AI、MiniMax語音、Talkie╱星野，以及面向企業和開發者的開放平台，為全球用戶提供極致的智能體驗。

截至2025年9月30日，集團的AI原生產品累計為來自超過200個國家及地區的逾2億名個人用戶，以及來自超過100個國家及地區的10萬餘名企業以及開發者提供服務。
集團的收入主要有兩大來源：AI原生產品及開放平台及其他基於AI的企業服務，其客戶包括各個行業及地區的廣泛且多元化的群體。

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Q47483：

你好，請問如果報左你啲堂，但我最後調唔到更去上堂，有冇片或notes俾返我，可以自己再睇返架？ （因為本人係返輪班工作的，驚有時調唔到更）

龔成老師：

放心，我的課堂有補堂機制，你個別1、2堂上唔到，可以安排下一期上翻，我大約每季都會開一期的。

同時，課堂有筆記，有重點重溫影片（約30分鐘），你就算無上某一堂，都可以取筆記及重溫片，之後就容易跟到。

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Q47484：

萬國數據還有投資價值嗎？

龔成老師：

萬國數據（9698）業務有一定的發展，但本身都有一定風險。

佢的業務為開發及營運數據中心，根據佢公司提供的資料，佢係全中國最大的運營商網絡中立數據中心服務提供商，市場份額約2成。

現時主要通過GDS上海、GDS北京及其子公司進行該等業務。GDS北京及GDS上海各自持有經營業務所需的互聯網 數據中心牌照。

佢提供託管和管理服務，包括創新和獨特的託管雲價值主張，機房面積為266,260平方米，有一定的規模。

見佢生意有一定的增長，行業前景正面，只是這股業務本身較波動，又有政策風險，投資價值都有，現價合理中間，但始終業務有不確定風險，而及受中國政策影響，唔建議太大注。

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Q47485：

對於隻9992你有何睇法？可以開始吸貨未？

龔成老師：

泡泡瑪特（9992）業務有點波動，但都算有質素，企業是一家覆蓋潮流玩具全產業鏈的一體化平台，當中包括藝術家發掘、IP運營、消費者觸達及潮流玩具文化的推廣。

佢算是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。合作伙伴中不乏知名品牌，好似迪士尼、HELLO KITTY等等。而產品中，最為人所認識就是"盲盒"，此銷售模式為集團貢獻不少。

不過，佢過往曾經面對中國策方面的風險，這都是潛在風險。

有一點要留意，業務始終是潮流產品類，如果日後熱潮減少，都會對佢的生意有一定影響！

因此，如果這流潮一直能維持，這刻算是合理區較上部，相反，如果這潮流過一段時間後轉弱，這刻就變成明顯貴，到時股價都會大跌，你要明白這風險。因此，如果你睇好，都只建議小注投資好了。

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Q47486：

請問點解3416最近宣布加股息？好事定壞事？

龔成老師：

派息增加是好事，但不要過份認為之後都必然是，佢之前每月派息為 0.15，之後減少到0.14，一年後又上翻去0.15，始終這ETF不是傳統類，是期權類ETF，因此運作會較複雜，所以加減息也受國指波動等因素影響。

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Q47487：

巴郡有無持有麥當勞？

龔成老師：

目前巴郡（Berkshire Hathaway）並沒有持有麥當勞（MCD）的股票。

巴郡過去確實曾是麥當勞的大股東，但巴菲特早在 1998 年就已經將手中所有的麥當勞股票全部沽清。承認失誤：巴菲特事後曾公開承認，過早賣出麥當勞是他投資生涯中最嚴重的錯誤之一。在清倉後的二十年間，麥當勞的股價升幅驚人，讓他錯失了高達數十億美元的潛在回報。

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Q47488：

想查詢美股NOK

龔成老師：

諾基亞 Nokia Corporation Sponsored（NOK）從事網絡基礎設施、技術和軟件服務的提供。

它通過以下部門運營：移動網絡、網絡基礎設施、雲和網絡服務以及Nokia技術。移動網絡部門提供無線接入網絡（RAN）技術以及微波無線鏈接（MWR）用於傳輸網絡。

網絡基礎設施為通信服務提供商、企業、網絡規模和公共部門客戶提供服務。

雲和網絡服務部門圍繞軟件和雲構建，專注於推動雲原生軟件和即服務交付模式的領導地位，隨著對關鍵網絡的需求加速；在通信軟件、私人無線網絡和認知（或智能）服務方面擁有強大的市場地位。

Nokia技術部門基於數十年的創新和研發領導力，擴展了幾乎所有當今使用的移動設備中使用的技術，擴展了Nokia專利授權業務，通過品牌授權重新引入Nokia品牌到智能手機，並建立技術授權業務。

該公司由Fredrik Idestam於1865年創立，總部位於芬蘭埃斯波。

雖然企業已不同過往年代的定位及王者地位，但近年業務發展算是不過不失，能找到一些新發展方向，但始終未能確定技術是否好有優勢，因此企業投資價值只是中等，小注投資是可以的。

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Q47489：

大師 Snowflake 可買嗎

龔成老師：

Snowflake（SNOW），佢主要提供企業可在雲端上儲存，以及一些管理資料的數據倉庫服務。

佢成立於2012年，是一家數據、倉儲和共享公司，2020年上市。迄今為止，該公司擁有超過3000家客戶，其中近30%的世界500強客戶是其客戶。 

Snowflake 的數據湖存儲非結構化和半結構化數據，然後可以將這些數據用於分析以創建存儲在其數據倉庫中的洞察力。 

與傳統上長達數月的過程相比，Snowflake 的數據共享功能使企業幾乎可以在瞬間輕鬆購買和攝取數據。 總體而言，該公司以其所有數據解決方案都可以托管在各種公共雲上而聞名。

佢的強勁之處是增長快速，客戶增長快速（佢主要做公司客，如Sony），相信有一定的潛力。

業務增長快速，營業額不斷向上，不過，企業仍在虧損狀態，因此估值較難，風險也較高。這企業發展力有，唯一擔心是估值問題，因此如果睇好，都只建議小注投資好了。

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Q47490：

請教，現在載通國際是否便宜

龔成老師：

載通（0062）質素中等。現時合理價，不是特別平，這股投資都要控制注碼，不宜買太多。

佢主要在香港從事專營巴士及非專營公共運輸服務，以及物業持有及發展，即是九巴的母公司。專營巴士業務乃集團的核心業務，主要透過九龍巴士和龍運巴士在香港提供專營公共巴士服務，服務範圍涵蓋九龍、新界及港島。

佢亦為香港各類客戶提供度身設計的非專營運輸服務，並提供往來落馬洲和皇崗的２４小時跨境穿梭巴士服務。

其實巴士業務穩定，以及現金流強，因此理論上不差的，但見佢無乜加價能力，以及油價上落對佢有一定的影響，因此企業質素，並不是很高。現價雖然合理，但投資價值只是中等。

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Q47491：

請問可以講下台積電TSM嗎？謝謝????

龔成老師：

台積電（TSM）係一間有質素企業，有長線投資價值，長遠受惠人工智能發展，加上行業發展及產品應用廣泛，前景正面。

台積電在全球半導體業界有領先地位。佢專注生產由客戶所設計的晶片，現時已經是全世界最大的專業積體電路製造服務公司，半導體的應用會愈來愈應泛，加上佢有一定的技術優勢。

近年人工智能成為全球焦點，發展過程需要台積電的技術，近年不少科企為發展人工智能，為台積電帶來可觀的收入。

半導體的應用會愈來愈應泛，加上佢有一定的優勢，前景正面。

要留意，台積電股價較為波動，同時受行業週期因素影響，如果你睇好半導體發展，可以考慮這股。但投資時最好以分注模式進行，同時要長線持有，耐心等企業發展。現時約合理區較上部。

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Q47492：

7666 $19.6買入有冇機會上返去

龔成老師：

劑泰科技（7666）是人工智能納米材料創新的企業，致力於有效載荷（Payload）在各種生命體中的遞送與應用，以AI納米創新開啟健康未來。

這行業有發展，但風險都高，佢能否上翻，要睇發展情況，如果發展理想，可以上更多都得，但如果失敗，也可以大幅回落，你要明白佢業務是有風險的，所以，最重要睇你的風險承受能力，同時這股只宜小注。

NanoForge是集團專有的、協同整合的人工智能驅動納米科技創新體系的基礎，涵蓋集團自主生成的龐大脂質庫、人工智能基礎模型、METiS智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智能驅動的高通量篩選平台。

集團開發了三大專業的解決方案（即AiTEM、AiLNP及AiRNA平台），用以模擬、預測及闡釋納米級別的相互作用關係，從而實現對先進納米材料及其相關有效載荷的合理設計、優化及驗證。

集團已構建業內首個規模最大及最多元化的脂質庫，包含超過一千萬種結構多元化的脂質，其客戶主要包括全球頂級製藥公司、創新生物技術公司以及醫學研究機構。

坦白講，要理解集團的業務並不易，加上企業仍處虧損狀態，風險較高，企業發展力是有的，但不確定性大，因此，如果睇好也只建議小注持貨。

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Q47493：

老師，請問福壽園還有機會復牌嗎？

龔成老師：

福壽園（1448）公布，延期舉行董事會會議；成立特別
調查委員會；可能延遲刊發去年全年業績及去年年報。

該集團指，延遲乃由於編製年度業績期間識別出若干需進一步核查及評估的資產採購交易及相關付款安排的事項，已就該事項啟動調查程序，並需要額外時間以完成相關工作和評估及落實全年業績。

核數師亦需要額外時間就有關事項完成相關審核程序。

該集團指，已成立一個由全體獨立非執行董事組成的特別調查委員會進行獨立調查涉及集團若干資產採購交易及相關付款安排的事項。

此外，收到非執行董事談理安通知，Ｈｕａｎｇ
Ｊａｍｅｓ Ｃｈｉｈ－Ｃｈｅｎｇ已獲談理安委任為其替任董事，自昨日起生效直至今日舉行的董事會會議結束時止。

現時只有等進一步的消息公布。
面對這情況，反映企業管治有問題，企業質素都會減少，現時只能等消息公布。

相信企業是可以復牌的，但可能要較長時間，同時到時股價都會弱。

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Q47494：

你好，龔成， 之前聽朋友介紹買入了2655 果下科技，但一買入暴跌，請教一下應繼續持有，還是止蝕？ 

謝謝分析????????

龔成老師：

這企業不是無發展，但風險就有少少高，如果貨多要減持。貨少，你風險，就守住先。

果下科技（2655）主要以「漢儲」品牌提供儲能系統解決方案及產品，客戶包括海外市場的儲能產品分銷商、專門從事儲能項目及發電廠開發的ＥＰＣ承建商以及中國市場的電池和儲能產品製造商。集團主要經營以下三個業務分部：

（１）儲能系統解決方案：包括大型儲能系統解決方案及產品（提供儲能、輸配電管理等。

（２）ＥＰＣ（工程、採購及施工）服務：提供綜合ＥＰＣ服務並專注於工商業儲能項目和光伏電站開發。

（３）其他：包括銷售叉車、測試設備及廢棄電芯。

業務有發展的，儲能長遠有一定的應用及發展，但就未能確定，企業是否有很強的技術，加上現時估值不平，投資只宜小注持貨。

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Q47495：

早晨，阿sir
請問博通同Space X邊隻比較值得買呢？謝謝您

龔成老師：

博通相對較穩陣，Space X潛力高、風險都高。

Space X發展的業務都是高增長項目，但不確定性好大，估值難，這點令股價上落一定會好大，所以，好睇你自己的風險承受能力。

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Q47496：

老師早晨，其實我想問下某企業係未公佈業績之前一週或者幾日前，就已經急升，咁好明顯係有部份投資者係知道業績情況，提前交易，我地作為小投資者可以點做先追到個訊息差呢？

龔成老師：

有時只是市場估值的業績好預先升，有時可能真的有人收到風預先買貨（有機會犯法的）。

但其實，作為小投資者，一向都訊息的差，所以，我地不要短炒，因為一定無得同人鬥。

相反，如果以長線投資作方向，這些短期的訊息差，影響就會相對較少。另一點可以做的，就是避免在業績前買貨，就能避開這情況。

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Q47497：

如果月供美股，銀行定證卷行較好？

龔成老師：

無所謂，方便你自己就得，如果銀行手續費貴（如每月月供都要收一次最收費），你就可考慮證券行。

你可以上網找資料比較下先。

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Q47498：

請問3110、3466同3067差異

龔成老師：

3067的成份股是中國科技股，而3110、3466成份股是收息股，所以定位不同。如果你追求收息，想穩陣D，就應該考慮3110、3466這類收息型ETF。

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Q47499：

龔sir, 點睇巴郡大舉買入google, 但google已經合理區中上了!
謝謝！

龔成老師：

反映這企業好優質，巴郡特認為，用合理價買入優質股，好過貪平買入一般股。

現時人工智能股有點熱，但長遠發展正面，我地最重要找一些有實力，估值相對合理的。相信從長遠發展來說，GOOG的發展仍是正面，同時護城河強。

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Q47500：

香港人怎樣買美股新股？

龔成老師：

香港人認購美股新股，必須透過特定的互聯網券商進行認購，因為美股 IPO 在制度上與港股不同，它不設面向公眾的「公開發售」，而是由投行（承銷商）直接分配給機構投資者或大客戶。

不過，部分香港券商如果作為該美股 IPO 的承銷商或分銷商之一，就能拿到部分份額，並在自家 App 內開放給香港散戶進行「券商內部認購」。

你可留意：富途證券、盈透證券、老虎證券 等。

這些券商若參與了該美股的承銷（尤其是中概股或大型科技股），其客戶就能在 App 內遞交申購。

注意限制：部分券商或部分特定美股新股，可能只開放給「專業投資者（PI）」（通常要求倉位或資產達 800 萬港元以上）參與。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁「www.facebook.com/80shing」inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，所有個案及意見，只是供大家參考，只是教學分享，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。