【龔成問答信箱】（Q47961-Q47980）
【龔成問答信箱】（Q47961-Q47980）
Q47961：
龔Sir
是否下個金融海嘯要來，
強積金是否轉去保本呢。
龔成老師：
無人能預測到下個金融海嘯，其實現港股在合理區較下部，無過熱情況，但美股就在理區較上部，甚至部分股貴，所以部分股小小熱。
由要準確捉到下個金融海嘯幾時來，是十分難，所以，你這樣轉來轉去並不是好方法。
其實，強積金的配置並不複雜，首先要注意，強積金是一個超長線投資，因此不宜做中短期炒賣，不用以預測投資市場的走勢去將強積金轉來轉去，除非你很確定，現時的投資市場明顯平，或明顯貴，否則在大部分情況，強積金不用轉來轉去
其實，你只要按你的年齡階段，去進行分配就得，年輕時較進取，到了中年就以平穩作配置，到退休前5-10年基金配置就要趨向保守，為退休做準備。因此，你只要按年齡做好配置，並且因年齡漸增，慢慢將強積金轉為較保守類別就得。
另外，在股票配置的部分，你可以考慮環球股票，又或以中國+美國作為核心，因為這兩在往後10年，都是全球兩個最大的經濟體，你同時持有可以。
其實強積金，著重配置、平衡，不著重炒賣。要考慮長期配置的模式。
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Q47962：
老師，見你講巴郡
請問BRK.A同BRK.B
有什麼分別呢？????????
龔成老師：
其實都是巴郡的股票，主要分別是大家權重不同。
A股是B股權重的1500倍，所以股價也是B股的1500倍。
如果買巴郡，一般小投資者，都會買B股。我自己都是買B股。
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Q47963：
1810幾年前$19買，上到$52無放而家又差唔多翻原點，應該放棄？
龔成老師：
這類情況經常發生，最重要理性面對。我十多年前買1211，$10升到$88、跌翻12，我都無賣，仲開心地加注。
每個投資者都會面對股價大上大落，問題是能否理性面對，當然，我地不是胡亂睇好，而是理性面對，減少心理因素。
如果你自己心理質素弱，建立下次倍升股，用「升一倍，賣一半」。
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Q47964：
Sir，優必選跌翻
今日可以入嗎？
龔成老師：
優必選（9880）是有風險有發展類，比起平貴度，企業發展情況是更重要。
有發展力，佢主要從事智能服務機器人及智能服務機器人解決方案的設計、生產、商業化、銷售及營銷以及研發。這是其中一間，有一定實力的機械人相關公司。
企業長遠有發展力，不過，行業都有一定風險，始終較新興，財務數據也不算好強。投資暫時只宜小注。
產品在不同程度上配備了感知、交互、分析及處理人類指令及外部環境（如建圖、溫度測量及人臉識別）的智能功能，範圍涵蓋消費級機器人及電器，針對教育、物流及其他行業定制的企業級智能服務機器人及智能服務機器人解決方案。
業務雖然有發展力，但生意波動大，風險較高。暫時只建議小注投資，同時，一定要明白風險，低風險者不宜。
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Q47965：
老師 點解賣唔到隻2160 顯示我手數不足，我得200股。 打上去賣出話手數不足
同佢合過股有關嗎？
龔成老師：
對，佢在2026年1月，進行了「5合1」，即是你持有的股數，變成了原本的5分之1，而股價則上升了5倍。
你應該之前是1000股，現時變成了200股。由於佢一手為1000股，所以你最持股數目，並不是完整手數，如果要賣出，就要以「碎股」模式賣。
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Q47966：
阿sir , 914 跌左好多，發生乜事，我19.8入左， 前景和間公司，佢還可以嗎？
謝謝
龔成老師：
主要原因是由於中國房地產及基建需求低迷，導致水泥「量價齊跌」，使得市場對其 2026 上半年的業績預期悲觀。
中國樓市弱，水泥需求下跌，始終海螺水泥的業績高度依賴房地產和大型基建，但近期公布的最新數據顯示，國內水泥產量與需求持續萎縮。市場缺乏大型新項目動工，導致水泥銷量弱。
其實，安徽海螺（0914）都有基本質素，不過受大環境情況影響，近年處於不利狀態，相信回勇仍要時間。所以，好睇你持貨，如果貨不多，可守，但不要對短期有太大期望。
企業主要從事生產和銷售熟料和水泥製品，業務地區包括中國東部、南部、西部、中部及海外。而安徽海螺是水泥行業中，全球最大的單一品牌供應商。
水泥屬於基礎原材料行業，對建築行業有很高的依賴性，同時亦會與經濟增長速度有較高的相關性，特別與固定資產投資相關。即是說，當中國基建及房產市場不景，水泥行業會比一般行業處較大的不利狀態。
另外，水泥企業在生產過程中，燃料成本佔總生產成本中約佔了超過一半。若能源價格出現較大變動，就會對企業成本造成較大影響。因此，當能源價格出現較大上升時，將引致安徽海螺的成本增加，影響其中毛利。
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Q47967：
???? Mr Kung,
#2382 舜宇光學 可繼續持有？ 現在還有少少貨。 早年幾前低價時蝕住放了一半！????
龔成老師：
舜宇光學科技（2382）仍有質素，但賺錢能力比過年代減少，要上高位，有難度，企業整體的評分及增長力，比過往年代，有所減少，但不是完全無發展。佢不是無發展，但長遠發展力不算好強（不及過往年代）。
如果你想追求高增長，可考慮減部分轉其他，如果你接受基本增長，這股可持有。
過往手機市場高增長，令佢鏡頭業務受惠不少，但近年手機增速開始減慢，預佢增長力會變得較平穏。
集團在行內的技術優勢，出現減少的情況，雖然都在行內前排位置，但其他企業正努力追上，令舜宇的競爭優勢減少，賺錢能力曾經有明顯下跌，到近一年才略為好轉（未回到過往最強情況）。
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Q47968：
月供股票有冇建議每個月買幾多手？
我估係因人而異量力而為……但係每個月買一兩手其實會唔會幫助不大？
龔成老師：
好睇個人情況，例如想每月能儲到$20000，同時想將$10000投入股票，如果這人利利用月供長期儲優股，就可考慮每月月供$5000-$8000（餘下$2000-$5000）等大跌市加注。
比起買幾多手，反零以「比例」去設定會較好。
另外要留意，月供是長期進行，但都要考慮總投資金額。如果未有選股能力，最入門是投資ETF，例如港股盈富（2800），美股標指基金（VOO）。
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Q47969：
請問3416 同3466 適唔適合月供？
龔成老師：
3466適合，只要總投入金不過多就無問題。
3416就要留意風險略高，未必適合月供。
恒生高息股30指數ETF（3466）是一隻指數追蹤基金，其旨在盡實際可能取得（未計費用和開支前）接近恒生高息股30指數的價格回報表現。
此基金其一個特色，是香港上市股票通常會每季或每半年派息一次，而恒生高息股30指數ETF旨在每月派息。
不過，大家要記住，選擇收息股最重要係質素，唔係一年派幾多次息。如果你係要每月收息，其實將全年股息集埋，自己再分配成12份就可以。
至於此ETF，行業有工業、地產、能源、金融、公用、必需性消費等。
當中最大持股，包括建滔積層板(1888)、中國宏橋(1378)、兗礦能源（1171）、裕元集團（0551）、中遠海控（1919）、中國石油股份（0857）、恒隆地產（0101）等。這些股票都有質素，適合長線收息。
此股可作收息之用，現價合理，可分注儲貨。
ＧＸ國指備兌（3416），之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。
這ETF並不是傳統型的ETF，因此情況會較特別，優點是高息，往往有10%以上的利息，因為利用期權去產生現金流，但缺點是背後都有一定風險。
簡單來說，在一般的市況，這ETF可以派不差的股息，但這類ETF，有3個風險：
1）如果股市持續向下，ETF價格都會大跌，有機會出現賺息蝕價的情況。
2）當股市大升，這ETF的升幅有機會落後大市，只能賺到利息收入，而錯失了增值時期。
3）操作風險。因為基金無完全講當中的運作，我只能透過基金網站簡單講述的操作，去估當中的運作，如果基金操作不當，會否有資產價格大跌的風險，這點我都不清楚。
我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。
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Q47970：
月供係咪每個月固定一個日子入市……唔好睇股價????????
龔成老師：
對，因為睇股價就主觀，有時固定一日，減少個人主觀，反而仲好。
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Q47971：
唔好意思老師，講問揸3-5年你會覺得LVMUY，Dis，MCD邊隻好啲，謝謝你????????♂️????????????
龔成老師：
MCD較好，另外兩隻不確定性高少少。
McDonald's Corp（MCD）有質素的，有長線投資價值。
麥當勞創立於1955年，現時在100多個國家擁有近40,000間餐廳，每日為全球約6,500萬人提供服務。麥當勞業務收益主要來自三個部分︰自營店、特許經營和其他分部。
現時麥當勞策略主要是發展特許經營店，透過這個模式令集團快速滲透不同市場，同時令收入波動性降低。特別是租金收入部分（佔總收入約3成半），因為有最低租金協議，所以不論經濟順逆，都能從特許經營商身上收取一定收入。
麥當勞有一定的優勢，無論品牌、商業系統、賺錢能力等都是高質素，具長線投資價值，加上業務模式令其收入與盈利都穩定，是適合中低風險投資者的類別。
考慮到企業的質素及增長力，現水平算是合理區中間，分注投資可以，但就要控制注碼，不是大手時機，買入後並長線持有。
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Q47972：
如果我月供3466 再將收到既息滾存返3466 度同月供voo 邊個威力會大d呢？
龔成老師：
VOO增長力會較大，但風險都會高D，而3466相對穩陣，同時偏向收息。
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Q47973：
你好想問992同6869邊隻現價買比較好,感謝
龔成老師：
你預6869增長力強D，但風險都會高D，所以，好睇你的風險承受能力。
長飛光纖光纜（6869）有質素，但要留意股價波動。
企業長遠有發展力，因為全球光纖光纜市場，仍會保持向上，智能手機、互聯網、大數據等科技，成為了行業的推動力。
近年股價上升不少，主要是AI 數據中心與算力需求爆發，基礎設施升級。因為現時全球 AI 大模型發展帶動算力中心建設，對高性能光纖的需求急增。
整體上，有質素，長遠會受惠行業發展，現價已在合理區較上部，甚至頂部，投資要留意波動，暫時只建議小注投資。
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Q47974：
阿Sir，有個問題想問吓您意見，就係呢排有個感覺覺得盈富嘅直博率唔算高，想知我嘅想法係咪有錯????????
一來；感覺盈富升極都有個譜，來來去去都係某個range，咁都唔怪嘅，因為佢真係揸住不少水桶三公司
二來；當我平到$15買，$30放，一手500，要經歷一個咁嘅周期可能真係要好長時間。
所以感覺好似有啲唔化算，想知道阿sir睇法。咁當然，都明白一個道理，就係呢類較安全嘅股票都需要包納於資產配置嘅一部份
龔成老師︰
盈富（2800）增長力強，但如果追求收息及基本增長，其實無問題，所以，其實佢而家值搏率係高左，因為跌唔少！
好多人見短期跌跌跌，就認為無質素，這是錯！我地要用長期眼光分析。
不過，你都指出一個重點，因為佢組合中架股票，的確有唔少較傳統類股份。
而近年最具增長力架AI概念股，係好少。
所以點解近幾年，佢走勢都係相對其他市場乏力。(當然，仲有其他原因，我下星期二YT影片再講)
不過，你要記住一點。
當一隻股票愈平，同時核心價值無大變，值搏率就會提升。(盈富，就是這樣)
但我相信你已經有一定投資知識，你應該自選個股，長線表現會更佳。
盈富(2800)主要適用於無選股能力，或者想幫組合提高平衡性架投資者。
長線組合，如果最入門，可考慮2800+美股（VOO），這樣較平衡。
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Q47975：
龔sir，Lindblad係咪資不抵債？但點解仲節節上升呢？同埋美股好多隻都係公司蝕緊錢，但股價不斷升，完全唔明
龔成老師︰
Lindblad Expeditions (LIND)是一家專注於探險郵輪和冒險性質旅遊的公司。
它與National Geographic有長期合作，提供以自然、野生動物、文化探索為主題的小型郵輪行程。
我未具體分析而間公司，初步睇佢收入係向上，但未收支平衡。
不過，盈利能力慢慢改善緊，值得再觀察。
而財務方面，睇翻佢一些指標。短期償債能力不足、利息壓力偏高，屬於「財務緊張」狀況。
總負責雖然高於總資產，但負債中"Unearned passenger revenue"係預先收的客戶費用，而唔係要定期還比人架錢。
所以，又算資不抵債地步，但同對都要持續關注佢財務狀況，始終唔係太理想。
總括而言，你投資佢係可以，但考慮到總體因素，只宜小注。
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Q47976：
有咩方法可以在香港買到SPACEX呢？
龔成老師：
有美股戶口就得。
佢之前只是唔比香港人抽新股，上市後，有正常美股戶口就可買賣。
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Q47977：
Sir, 現時值搏率排序邊個好啲？ 亞里，小米，騰訊
龔成老師：
700較有穩中求勝的作用，如果要潛力，就1810（但風險都會高D）
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Q47978：
龔Sir你好，想問下1477呢輪跌今多咩原因
龔成老師：
主要受到大股東與相關人士減持。
另外，雖然佢有新藥進入臨床 III 期（如老花眼藥物 OT-802），但其目部分產品，面對大幅削減產品的毛利率的情況，賺錢能力下跌。
歐康維視生物（1477）係中國眼科醫藥平台公司，從事開發及商業化眼科療法。
佢有幾隻眼科候選藥物，例如ＯＴ－４０１（ＹＵＴＩＱ），這是佢的核心產品，其為玻璃體內植入劑，用於治療慢性ＮＩＵ－ＰＳ（累及眼後段的慢性非感染性葡萄膜炎，葡萄膜炎是造成失明的主要原因之一）。已在中國啟動橋接ＩＩＩ期試驗。
坦白講，這類股有危有機，好難分析，因為要推算佢的藥，是否成功，以及能為佢帶來多少經濟效益。
只可以話，高風險，投資不是完全不可，但不能大注，買入後要長線，等佢收成。
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Q47979：
作為股票配置的一部分，3466 和 3110該如何取捨呢？
龔成老師：
都是可考慮的收息ETF，現價可投資，可以同時持有，令風險平衡度更好。
如果一定要2選1，GX恒生高股息率（3110）成立年期較長，以及持股多少少，可考慮。是一個投資收息股的基金，追蹤恆生高股息率指數之表現。這指數投資一些在香港上市，大型的企業，加上要有一定的派息的上市公司。
基金有50隻成份股，以下是基金部分持股：
偉易達集團（0303）、裕元工業（0551）、深圳國際（0152）、領展（0823）、萬洲國際（0288）、電訊盈科（0008）、希慎興業（0014）、工行（1398）、電能（0006）、中石化（0386）、中銀香港（2388）、恒隆地產（0101）等。
這基金雖然收息組合，但增長力不強。
2020-2025年度的股息為：
1.43/1.79/1.77/1.62/1.63/1.88
另外，由於基金持股集中在中國企業，投資者不能只持有這基金，最好視為收息股的其中一員，如果投資者低風險，宜同時持有其他的低風險、收息工具。現時算是合理區中間，可以分注投資，長線持有。
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Q47980：
都岩啲，始終係eft。
雖然長遠有增長力，但盈富嘅本質係咪佢嘅天花板，點都唔會有今日嘅qqq、小米、巴群嘅天花板咁高？
龔成老師︰
盈富(2800)偏向穏定D，唔會有QQQ而D潛力股，咁高架增長力。
所以，會適合追逐平穏增長架人。
QQQ佢地係好，但當市況逆轉，都會比2800傷，所以好難話邊一個，一定係100%好晒。
最重要平衡配置。
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另外，所有個案及意見，只是供大家參考，只是教學分享，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。